Es la visión de mercado de Michael Strobaek, director global de Inversiones en la gestora Lombard Odier, y de Nannette Hechler-Fayd’herbe, directora de Estrategia de Inversión, Sostenibilidad e Investigación de la misma firma.
Ambos destacan que históricamente, la renta variable americana «ha superado consistentemente a otras regiones durante desaceleraciones económicas cuando las tasas de interés a corto plazo y los precios del petróleo están por debajo de sus medias móviles de 200 días y en descenso, como sucede actualmente».
Según valoran, «los resultados corporativos del primer trimestre han sido sólidos, y los mercados ahora incorporan la expectativa de que el crecimiento de las ganancias disminuirá a medida que la economía de EEUU se desacelere».
En este sentido, añaden que, «a pesar de la reciente volatilidad en los mercados de EEUU, en un horizonte de 10 años, las variaciones regionales en los rendimientos anuales esperados se han estrechado».
Así, comentan que «las mejores valoraciones y los mayores rendimientos esperados para Europa, Japón y los mercados emergentes en comparación con EEUU se compensan con una menor volatilidad, lo que subraya la necesidad de que los inversores mantengan una asignación de activos regionalmente diversificada«.
Por ello, han mantenido una posición neutral en las acciones estadounidenses dentro de su estrategia de renta variable regional.
PREVÉN AVANCES EN MATERIA ARANCELARIA
Según estos expertos, «como han demostrado los acuerdos de EEUU con Reino Unido y China, los mercados bursátiles responden rápidamente a cualquier indicio de que la administración Trump está reduciendo sus aranceles a la importación».
Estos acuerdos confirman su «hipótesis de que EEUU adoptará un enfoque transaccional respecto a los aranceles. Prevemos que seguirán otros acuerdos con una tasa arancelaria base del 10% como nuevo estándar. También podríamos ver excepciones sectoriales, como en el caso del Reino Unido».
Source: Bolsamania.com
