Es la visión de mercado de la gestora Robeco, una de las más importantes de Europa. Curiosamente, fue un estadounidense quien encendió el repunte de las bolsas europeas cuando Donald Trump asumió la presidencia el pasado 20 de enero.
Porque su enfoque aislacionista en comercio y seguridad global ha obligado a los líderes europeos a actuar con rapidez y determinación, tras años de inmovilismo. Por ello, consideran que las oportunidades en Europa van mucho más allá de los sectores de defensa e infraestructuras.
Esto es así debido a la fuerte desconexión de valoraciones entre las bolsas estadounidenses y las europeas, y también a la excesiva concentración global en Wall Street.
Así, la rentabilidad de Europa, cercana al 15% en lo que va de año, ha recortado el descuento de valoración sectorial frente a EEUU desde el 35% a finales de 2024 hasta el 27%. Aun así, Robeco afirma que sigue muy por encima de los niveles previos a la pandemia.
Y aunque los inversores están volviendo tímidamente a Europa, las valoraciones atractivas y unas posiciones aún reducidas mantienen intacto el potencial del mercado europeo, según los expertos de la firma.
ABANICO DE OPORTUNIDADES
Según Robeco, hasta el momento, los principales beneficiarios en los mercados bursátiles han estado concentrados en un pequeño grupo de empresas de defensa, construcción, infraestructuras y compañías alemanas con una alta exposición a los ingresos domésticos. Sin embargo, la oportunidad real puede ser mucho más amplia a largo plazo.
En este sentido, estos analistas destacan varios sectores que se beneficiarán de la renovación de Europa. Por ejemplo, el de empresas adoptadoras y facilitadoras de IA, como compañías de software, semiconductores y equipos, bienes de capital, servicios empresariales y redes energéticas.
También los impulsores de la productividad mediante digitalización, automatización industrial, mejor comercialización, financiación y mayor innovación ayudaría a cerrar esa brecha y reavivar el crecimiento. En este campo, el sector tecnológico, la educación, la industria farmacéutica, los servicios financieros, la consultoría y los servicios profesionales son clave para lograrlo.
Por otro lado, para aprovechar la fortaleza del consumidor, los mercados de consumo europeos, por lo general, están menos desarrollados que los de EEUU, lo que ofrece un notable potencial de convergencia (por ejemplo, en la penetración del comercio electrónico y los pagos).
Otro campo interesante consiste en apostar por empresas con exposición a China. Aquí los sectores potencialmente beneficiados son consumo, tecnología médica, semiconductores (equipos) e industriales.
Por otro lado, para aprovechar el aumento de la inversión en Europa hacia nuevas tecnologías disruptivas, Robeco apusta por tecnología, farmacéuticas, ciencias de la vida y sector industrial.
En materia de infraestructuras, pero con un enfoque más amplio, sus expertos destacan sectores como salud, servicios financieros, comunicaciones e industrias relacionadas con infraestructuras.
Por último, en el campo de la reducción de la intensidad energética, Robeco destaca sectores como industriales, cemento, químicos y otros materiales.
Source: Bolsamania.com
