Es la visión de mercado de los expertos de AllianceBernstein Lei Qiu, CIO de Renta Variable Temática de Innovación; y Wentai Xiao, analista de investigación senior de Renta Variable Temática de Innovación, sobre las acciones tecnológicas y su potencial ante la tormenta arancelaria.
Una de las claves que destacan es que el poder de fijación de precios definirá a los ganadores en el sector tecnológico, que se ha visto castigado tras la presentación en enero del revolucionario DeepSeek y ha continuado debilitándose ante la incertidumbre generada por los nuevos aranceles comerciales.
Sin embargo, desde su punto de vista, gran parte de estas tensiones son coyunturales y tenderán a moderarse. Y a medida que se despeje el panorama, la actual corrección en las tecnológicas podría abrir oportunidades atractivas para los inversores con visión de largo plazo, siempre que sepan identificar los modelos de negocio mejor preparados para resistir las presiones del entorno.
NUEVO ESCENARIO PARA EL PODER DE FIJACIÓN DE PRECIOS
Durante las últimas décadas, la globalización permitió abaratar los costes de producción de bienes de consumo y facilitó el auge de modelos digitales basados en efectos de red. Empresas con plataformas de comercio electrónico, pagos o publicidad digital prosperaron en entornos poco intensivos en capital, gracias al valor añadido que proporcionaban cuantos más usuarios se incorporaban a sus servicios.
Pero el contexto está cambiando. La fragmentación geopolítica y el avance acelerado de la tecnología han obligado a las compañías a reforzar sus inversiones, tanto para reorganizar sus cadenas de suministro como para construir infraestructuras como centros de datos para IA de última generación.
Vivimos en un mundo donde la inversión en activos vuelve a ser protagonista, y esto plantea nuevos desafíos para los inversores: ¿quiénes liderarán el sector tecnológico en esta nueva etapa? ¿Qué compañías lograrán mantener rentabilidades sólidas sobre el capital invertido (ROI)?
La clave, según estos expertos, estará en su capacidad de fijar precios en un entorno más complejo y exigente. En este escenario, tres atributos marcarán la diferencia.
En primer lugar, los modelos de negocio defendibles de compañías que han sabido construir ventajas competitivas sostenibles, bien sea a través de una fuerte inversión en I+D o desarrollando capacidades productivas resilientes frente a disrupciones.
Especialmente valiosas serán aquellas que invierten en capacidad ‘local para local’, minimizando su exposición a tensiones geopolíticas y comerciales, argumentan Lei Qiu y Wentai Xiao.
PRESENCIA EN SECTORES ESTRATÉGICOS
En un mundo marcado por el proteccionismo y la fragmentación económica, también será vital identificar qué productos y servicios son verdaderamente irrenunciables para consumidores y empresas. Componentes para smartphones, chips para IA o infraestructuras digitales esenciales son los nuevos bienes indispensables. Y las compañías que lideren estas áreas contarán con ventajas estructurales que amortiguarán las presiones cíclicas.
En tercer lugar, la solidez financiera vuelve a ser un activo diferencial. En un entorno incierto y de elevada inversión, las empresas con balances saneados podrán absorber mejor las tensiones macroeconómicas y seguir destinando recursos a proyectos estratégicos sin comprometer su estabilidad.
Además, es vital centrarse en la capacidad futura de las empresas para fijar precios y sostener sus márgenes en entornos más competitivos y exigentes. De igual modo, no deberían castigarse aquellas compañías que hoy sacrifican rentabilidad a corto plazo para invertir en su ventaja competitiva a largo plazo.
En definitiva, nunca ha sido tan importante identificar qué tecnológicas mantendrán su poder de fijación de precios en el futuro. El análisis fundamental riguroso y una gestión activa experimentada serán decisivos para separar ganadores de perdedores en esta nueva fase del ciclo tecnológico, concluyen estos expertos.
Source: Bolsamania.com
