El 37% de los participantes espera nuevas ganancias a corto plazo para la renta variable europea, mientras que el 81% prevé subidas en los próximos doce meses, ambos datos por encima del mes pasado.
Un 56% ve al alza el beneficio por acción (BPA) europeo a 12 meses, ligeramente por debajo del mes pasado. Un 41% afirma tener sobreponderación en renta variable europea con respecto a su índice de referencia, el nivel más alto en cuatro años, mientras que un 23% afirma tener infraponderada la renta variable estadounidense.
Además, el 74% cree que el bajo rendimiento estructural de Europa puede llegar a su fin si la expansión fiscal se combina con un nuevo impulso a la integración europea.
CAMBIO DE PARADIGMA
Los gestors esperan un verano caliente en Europa, ya que el entusiasmo crece ante el cambio de paradigma fiscal de la UE
Un 44% de los encuestados espera un crecimiento más fuerte en Europa durante los próximos doce meses, frente al 29% del mes pasado, y la diferencia con las expectativas de crecimiento mundial, que también han mejorado este mes, se mantiene cerca de los máximos históricos recientes.
El consenso claro es que la política fiscal alemana será el principal catalizador de la mejora del crecimiento europeo, y ahora una mayoría considera que el estímulo fiscal de la zona del euro es el factor más positivo para el crecimiento mundial en general, sustituyendo al apoyo político de Estados Unidos.
DESACELERACIÓN EN ESTADOS UNIDOS
En este contexto, se espera una desaceleración del crecimiento en Estados Unidos, pero se considera que Europa es inmune.
El 63% espera que el crecimiento de EEUU se desacelere en los próximos meses, mientras que menos del 10% espera una aceleración, ya que la mayoría considera que la agenda política del presidente Trump es negativa para el crecimiento y positiva para la inflación.
Sin embargo, el 63% cree que el gasto fiscal europeo tendrá un impacto suficiente como para que la macroeconomía y los mercados europeos se desacoplen de los vientos en contra de la política estadounidense, frente al 25% del mes pasado.
Esto también ha llevado a los inversores a mostrarse menos optimistas sobre las perspectivas de inflación en Europa, con un 4% que ve margen para que la inflación europea aumente en los próximos doce meses, el nivel más alto desde marzo de 2022.
Source: Bolsamania.com
