Es la visión de mercado de Mark Giacopazzi, director de Inversiones en la gestora Bestinver, propiedad de Acciona.
«En 2020«, relata Giacopazzi, «vivimos la peor caída de la historia de las bolsas. En 2022, la subida de tipos más brusca de los últimos 40 años. En el primer trimestre de 2025, tuvimos el mayor cambio de posicionamientos geográficos en renta variable desde que hay registros. En abril, vimos la corrección del 15% más rápida jamás ocurrida en un gran índice de renta variable como el S&P 500. En la segunda mitad del trimestre, su recuperación también batió el récord histórico de velocidad. Por último, en el mercado de divisas, el dólar está atravesando su peor primera mitad de año en casi cinco décadas. El mercado está inmerso en un régimen de precios de una brusquedad y aceleración sin precedentes«.
Sin embargo, este gestor considera que, «lejos de ser un problema, este mercado de extremos es un gran aliado«. Porque, según valora, «volatilidad siempre es sinónimo de oportunidad y, en un mercado tan volátil como el actual, las oportunidades surgen constantemente».
Por ello, en Bestinver han «aprovechado los fuertes bandazos del trimestre para rotar nuestras carteras. En concreto, en los sectores más impactados por el anuncio de los aranceles (como el de consumo discrecional o el industrial), hemos podido comprar compañías de alta calidad a valoraciones especialmente atractivas».
«Por este motivo», explica Giacopazzi, «al cierre del segundo trimestre de 2025, estimamos que el valor de nuestros fondos es superior al que tenían al final de 2024».
En su opinión, «las carteras están bien posicionadas para seguir generando las altas rentabilidades que buscamos en Bestinver».
EVOLUCIÓN DEL MERCADO IBÉRICO
En lo que respecta al «mercado ibérico«, el director de Inversiones de Bestinver afirma que «se ha beneficiado de un entorno favorable que esperamos se mantenga durante los próximos años».
Según su valoración, «el reciente rendimiento se debe especialmente a aquellas empresas cuyo potencial viene dado no por vientos de cola sectoriales, si no que por características propias de estas compañías (es decir, con un potencial que tiene un origen idiosincrático)».
Para Giacopazzi, «las compañías ibéricas siguen teniendo valoraciones más atractivas que el resto de los mercados comparables».
En este sentido, sus principales movimientos «a lo largo del trimestre» han sido invertir «en la eléctrica lusa EDP e incrementar nuestra participación en Indra«.
«Por otro lado», añade, «hemos reducido el peso del sector financiero español, a través de la venta total de nuestra participación en Bankinter y parcial en CaixaBank«.
Source: Bolsamania.com
