«Buenos resultados, batiendo las estimaciones del consenso y con revisión al alza en las guías del año«, señalan los analistas de Bankinter, quienes reiteran su consejo de ‘compra’ sobre el valor y se plantean elevar su valoración de 17,90 euros por acción.
«La división de redes impulsa el crecimiento del grupo. Revisa al alza las guías del año, desde crecimiento en beneficio neto ajustado de dígito simple alto hasta crecimiento de doble dígito, superando los 6.600 millones de euros», precisan sobre el aumento de la guía.
Esta cifra se ha situado por encima de la previsión del consenso de 6.300 / 6.400 millones de beneficio neto ajustado.
Como principales factores positivos, destacan el «crecimiento en la base de activos regulados en redes (+14%) y revisiones de tarifas; la nueva capacidad en renovables (+3%) y una mayor generación hidroeléctrica (+5%)».
«Estos factores superan los impactos negativos derivados de un menor margen de comercialización y un dólar más débil«, matizan.
«Tras estos resultados, mantenemos la recomendación de ‘comprar’ y vemos margen para nuevas revisiones al alza en valoración«, argumentan.
Entre los motivos para esta subida de precio objetivo, mencionan «el acertado posicionamiento estratégico. Su posicionamiento en redes y en renovables, la diversificación geográfica y una sólida estructura financiera que le permite capturar las oportunidades en el nuevo escenario de transición energética».
También su perfil de «crecimiento, impulsado por la división de redes. En su Plan Estratégico, Iberdrola adelanta un crecimiento en BNA de dígito simple alto en el periodo 2024-2028 (> 8%»).
En este sentido, calculan que «el RAB (Base de Activos Regulados) crecerá a un ritmo medio anual de +9,3% (+40% en total en el periodo 2024-2028) y con retornos muy atractivos (ROE 9,5%)«.
Por ello, remarcan el «cambio hacia un perfil de negocio con más visibilidad y menos volátil; y la mayoría de las inversiones a futuro se dirigen al negocio de redes, que está sujeto a marcos regulatorios predecibles».
«Además», concluyen, «en el negocio de generación está aumentando los contratos a largo plazo (PPAs) para no depender de la volatilidad de los mercados».
Source: Bolsamania.com
