Según destacan los expertos de JP Morgan en un informe, IAG aún tiene que dar buenas noticias al mercado. Espera una «mejora en el cuarto trimestre» y también «recompras de acciones», que «aún están por venir». Por eso han decidido reiterar su consejo de ‘sobreponderar’ y también mantener al ‘holding’ en la Analyst Focus List (AFL), con un potencial alcista superior al 30% al reiterar su precio objetivo de 5,50 euros.
«IAG no alcanzó las expectativas del tercer trimestre de 2025, debido a rendimientos más débiles de lo previsto -incluyendo un área transatlántica más débil- y, pese a nuestras expectativas, no anunció una nueva recompra de acciones», comentan los estrategas del banco estadounidense.
Y aunque reconocen que esto «resultó decepcionante», también dicen que esperan «una trayectoria positiva de resultados en el cuarto trimestre, impulsada por una mejora secuencial en ingresos y costes, lo que permitiría mayores retornos de capital, probablemente anunciados con los resultados anuales en febrero de 2026″.
Tal y como apuntan, sus estimaciones de EBIT para 2025/2026/2027 «se mantienen prácticamente sin cambios, con un ligero descenso en los costes excluyendo combustible, que compensa el aumento de los precios del combustible para 2025».
Estos expertos ven «tres áreas de oportunidad a corto plazo»:
1. Ingresos reservados por adelantado superiores para el cuarto trimestre, con margen para una mejora en la demanda transatlántica (respaldada por una oferta aún limitada), «lo que podría impulsar un aumento de precios frente al tercer trimestre».
2. Un control de costes unitarios «sólido» en el último trimestre del año, de forma que prevén un CASK excluyendo combustible del -1,4%.
3. La fuerte posición financiera de IAG «puede respaldar mayores retornos de capital». En su escenario base los analistas de JP Morgan estiman una recompra de acciones de 1.500 millones de euros (equivalente al 8% de la capitalización bursátil) anunciada con los resultados del ejercicio 2025.
«Consideramos la valoración actual muy atractiva, con un P/E 2026E de 5,5x y un rendimiento de flujo de caja libre del 14%», añaden estos expertos, que inciden en que IAG «sigue siendo nuestra principal elección dentro de las aerolíneas europeas».
Source: Bolsamania.com
