El informe también pone el foco en las oportunidades para impulsar la diversificación a través de la renta variable global y los activos alternativos, especialmente los activos reales. Para los inversores que adoptan una cartera 60/40+, con un 30% en alternativos de forma diversificada, la rentabilidad prevista aumenta al 6,9% y la ratio de Sharpe obtiene un aumento del 25% sobre el enfoque simple de 60/40.
«Nuestro LTCMA en su 30º aniversario refleja tres décadas de evolución del mercado y mira hacia un futuro determinado por la tecnología, la política cambiante y las nuevas clases de activos», dice John Bilton, director de Estrategia Global de Multiactivos, JP Morgan AM. «El panorama económico está cambiando. Pero, en nuestra opinión, gran parte de lo que preocupa a los inversores hoy en día terminará perdiendo relevancia frente a las oportunidades y aspectos positivos que vemos surgir a largo plazo«.
«La economía global se está adaptando a un nuevo conjunto de realidades -incluyendo el activismo fiscal, la adopción tecnológica y los cambios demográficos- que impulsan tanto desafíos como oportunidades«, explica el Dr. David Kelly, estratega jefe global de JP Morgan AM. «Aunque se prevé una moderación en el crecimiento de los mercados desarrollados, las sólidas mejoras en inversión y productividad —impulsadas especialmente por la inteligencia artificial— respaldan una visión constructiva para el largo plazo».
«Para los inversores actuales, desarrollar resiliencia significa ir más allá de lo tradicional. Los inversores tienen que pensar de forma original, adoptando activos alternativos y activos reales para gestionar el riesgo y desbloquear nuevas fuentes de rentabilidad», añade Grace Peters, codirectora global de Estrategia de Inversión de JP Morgan Banca Privada. «Lo más importante es vincular las inversiones a un plan orientado a objetivos, lo que asegura que las carteras se mantengan alineadas y flexibles, permitiendo conservar la confianza incluso en entornos de incertidumbre».
RESILENCIA EN LOS MERCADOS
En este sentido, el informe recoge que las previsiones de rentabilidad de los activos siguen siendo sólidas, a pesar de la caída de las previsiones de crecimiento debido a la dinámica cambiante del mercado laboral. Asimismo, remarca que las fricciones comerciales están acaparando titulares, pero también están obligando a algunos países a aumentar la inversión interna, lo que es un aspecto positivo frente al impacto de los aranceles.
Por otro lado, subraya que la inversión de capital y el gasto en tecnología continúan aportando impulso al mercado en general. Los gobiernos están intensificando sus esfuerzos, desplegando estímulos e incentivos récord.
En cuanto a la IA, señala que su adopción está aumentando rápidamente y la inversión es masiva. «Los inversores deben enfocar su atención en quiénes serán los ganadores y perdedores de las nuevas tecnologías, lo que hace que la gestión activa sea fundamental».
Por otro lado, indica que, tras dos años de ganancias del 20% y otro 14% en lo que va de año, la rentabilidad de la renta variable estadounidense ha sido excepcionalmente fuerte para los inversores en dólares (USD). Por su lado, los inversores en euros se han enfrentado a una situación ambivalente, ya que la fortaleza de la divisa ha contrarrestado una tasa de retorno muy respetable de las acciones estadounidenses.
Además, el informe de JP Morgan AM enfatiza que la diversificación no es opcional, es esencial. «El cambio de políticas y una mayor inversión implican una inflación más volátil. Esto exige carteras más inteligentes que utilicen activos alternativos y activos reales para lograr resiliencia y rentabilidad. La selección de gestores es clave para aprovechar el entorno actual de cambio disruptivo».
PREVISIONES DE ACTIVOS
El informe también describe los supuestos de rentabilidad para las diferentes clases de activo. En el caso de la renta fija, prevé una rentabilidad del 4% en bonos del Tesoro de EEUU a vencimiento intermedio; del 4,9% en los de largo plazo; del 5,2% en crédito con grado de inversión y del 6,1% en ‘high yield’.
Para la renta variable estima un rendimiento de un 6,7% para la gran capitalización de EEUU; un 7% para la renta variable global y un 7,8% para los mercados emergentes. Y en alternativos, la previsión sitúa al capital riesgo en el 10,2%, el ‘real estate’ (activos inmobiliarios) de EEUU en el 8,2% y el europeo en el 6,9%; la infraestructura global en el 6,5%; las materias primas en el 4,6% y el oro en el 5,5%.
Source: Bolsamania.com
