«En este entorno de mercado, únicamente el sector de las utilities, el industrial y el de la energía cerraron ayer al alza, mientras que, en sentido contrario, fueron el sector financiero, concretamente los valores de las compañías especializadas en la gestión de patrimonios, y el tecnológico los que peor se comportaron», apunta Juan Fernández-Figares, director de gestión IICs de Link Seurities.
No obstante, los inversores parecen centrarse ahora en dos cuestiones: los datos macroeconómicos que se conocerán hoy y el posible fallo del Tribunal Supremo de Estados Unidos sobre los aranceles. El desenlace de estas cuestiones podría impulsar las cotizaciones o añadir todavía más presión a un mercado ya tensionado.
¿ALIVIO PARA LA FED?
En primer lugar, hoy se conocerán los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre y el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de diciembre. Se espera que el crecimiento de la primera economía del mundo caiga al 3% desde el 4,4% del tercer trimestre, mientras que el mercado proyecta que el indicador favorito de la Reserva Federal (Fed) aumente hasta cerca del 3%, situándose todavía muy por encima del objetivo del 2%.
Noticia relacionada
¿Sacudirá Warsh los cimientos de la Fed?: «Mantenemos la previsión de 3 recortes en 2026»
Estas cifras cobran especial importancia después de las actas de la reunión de enero de la Fed, las cuales no descartaron una subida de los tipos de interés. Como se esperaba, la mayoría en el banco central estuvo de acuerdo con la decisión de pausar los recortes de tasas, pero varios miembros sugirieron que la Fed podría adoptar una orientación «bidireccional de las futuras decisiones del Comité sobre los tipos de interés, reflejando la posibilidad de ajustes al alza en el rango objetivo del tipo de interés».
«Un crecimiento más lento combinado con inflación persistente complicaría el equilibrio de política de la Fed, junto con la presión política constante. Powell seguramente estará feliz de decir adiós«, explica Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank. Asimismo, esta experta cree que la labor del próximo presidente del organismo, Kevin Warsh, podría volverse muy complicada si los datos no cumplen, ya que se cree que tiene algún tipo de acuerdo con el presidente Donald Trump para bajar los tipos de interés hasta los niveles que demanda el mandatario.
«Sería ideal, sin embargo, que la dirección de la Fed estuviera justificada por los datos económicos, porque, de lo contrario, la transmisión de la política monetaria podría no ser fluida. La Fed podría recortar tasas, pero los rendimientos no necesariamente seguirían a la baja, limitando el impacto en los costos de endeudamiento o en las hipotecas, que tienen un efecto real sobre la economía y la demanda», advierte esta experta.
También se conocerán hoy los datos de los índices de gestores de compras (PMI) que elabora S&P, así como el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. Asimismo, también hablarán varios miembros de la Fed.
¿FIN DE LOS ARANCELES?
Por otro lado, los inversores también miran hacia el Tribunal Supremo, ya que hoy podría tomar una decisión sobre la legalidad de la llamada Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA, por sus siglas en inglés), mediante la cual Trump impuso los llamados aranceles recíprocos a un importante grupo de países en la pasada primavera.
Los operadores en su mayoría creen que el mercado de valores reaccionará positivamente si los aranceles son anulados, incluso con la expectativa de que la Casa Blanca utilice otros medios para reimponerlos en otro momento, como ya han advertido desde Washington.
Pequeñas empresas demandaron para bloquear los aranceles de Trump la primavera pasada. Si la Corte Suprema rechaza la legalidad de parte o de todos los aranceles, podría iniciarse un complicado proceso de reembolsos a las empresas que pagaron los aranceles anulados.
Según cifras del Cato Institute más del 60% de los ingresos totales por aranceles en 2025 provino de los impuestos impuestos bajo la International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), que nunca se había usado para implementar aranceles. A su vez, investigadores del Banco de la Reserva Federal de Nueva York estiman que los hogares y empresas pagaron el 90% de los aranceles impuestos el año pasado.
Los analistas inicialmente esperaban un fallo rápido del máximo tribunal, pero la incertidumbre se ha prolongado más de lo esperado. En noviembre, la Corte Suprema parecía escéptica ante la defensa de la administración sobre las tarifas.El retraso podría ser una señal de la magnitud de la decisión que podría sacudir la economía global.
Cabe señalar que, desde entonces, se ha sabido que el déficit comercial de bienes se amplió a un récord histórico tras dispararse un 6% en 2025 pese a los aranceles. Asimismo, media docena de republicanos de la Cámara de Representantes votó a principios de mes junto a los demócratas para derogar los aranceles sobre Canadá, poniendo de manifiesto el descontento con la política comercial de Trump incluso dentro de su propio partido.
IRÁN
En el plano geopolítico, el foco continúa puesto en Irán, especialmente tras la amenaza de Trump, que ha dado diez días al país para llegar a un acuerdo sobre su programa nuclear antes de decidir si lanza o no un ataque militar.
Anteriormente, el vicepresidente estadounidense, JD Vance, denunció que Teherán aún no ha reconocido las líneas rojas de Washington. Por su parte, la portavoz de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, aseguró ante la prensa que la diplomacia es siempre la primera opción del presidente Donald Trump. No obstante, indicó que Irán «haría muy bien en llegar a un acuerdo con el presidente Trump», especialmente después de que Estados Unidos haya reforzado su presencia militar en la zona.
Por otro lado, Irán cerró brevemente a comienzos de semana el estrecho de Ormuz, la vía marítima por donde pasa el 20% del petróleo mundial. Ayer, Teherán hizo maniobras militares navales conjuntas con Rusia en dicho estrecho. El líder supremo de Irán, el ayatolá Alí Jamenei, ha advertido a Estados Unidos que no podrá destruir la República Islámica y ha amenazado con «golpear» a la «fuerza militar más fuerte del mundo tan duro que no pueda levantarse de nuevo».
Estos desarrollos han tensionado los precios del petróleo, al tiempo que han fortalecido al dólar, que se encamina a cerrar su mejor semana en cuatro meses. No obstante, Stephen Innes, socio gerente de SPI Asset Management, cree que el mercado y la sociedad no están comprando la «propaganda» de Estados Unidos. «Las encuestas no muestran el tipo de apoyo generalizado que daría a Trump cobertura política significativa, y sin ese respaldo interno, su apetito por una escalada real podría flaquear«, señala.
«El camino más probable es el familiar: las tensiones se intensifican, la retórica se endurece, los mercados tambalean, y luego aparece un marco del fin de semana con ambos lados declarando victoria y Oriente Medio empujado un poco más hacia adelante», sentencia.
Según Innes, el euro, en tanto que divisa de un bloque importador de energía, podría apreciarse si la diplomacia se impone. Por el contrario, un aumento de las tensiones y un encarecimiento del petróleo podría jugar a favor del billete verde. En concreto, Innes estima que una subida de 5 dólares en el precio del Brent podría provocar una caída de un 1% en el euro, que hoy cotiza a 1,1763 dólares (-0,07%). Por su parte, el Brent cede un 0,4% (71,3 dólares) y el crudo WTI, igual (66,13 dólares).
OTROS MERCADOS
En otros mercados, la onza de oro suma un 1% y repunta hasta los 5.049 dólares. A su vez, la plata repunta cerca de un 4% y escala hasta los 80,6 dólares.
El rendimiento del bono estadounidense a 10 años retrocede hasta el 4,071%.
El bitcoin trata de levantar cabeza y se acerca a los 68.000 dólares.
Source: Bolsamania.com
