Desde Banco Sabadell valoran que las cuentas han sido «mejores en todas las líneas», con un EBIT de 517 millones de euros en 2025, un 18% más que en 2024 y por encima de sus estimaciones (+12,6%) y del consenso (+13,4%). El flujo de caja libre alcanzó los 364 millones (+11%). Además, subrayan que la compañía ha superado su guidance de 2025 y ha incrementado los objetivos de 2026 por encima de sus previsiones y del consenso, por lo que mantienen la recomendación de ‘sobreponderar’ y sitúan el precio objetivo bajo revisión al alza. Recuerdan que la acción acumula una subida del 6,6% en 2026 y del 203% en el último año, muy por encima del Ibex.
Indra supera su guidance de 2025 e incrementa los objetivos de 2026 por encima de sus previsiones y del consenso
En la misma línea, Renta 4 señala que los resultados del cuarto trimestre han «superado ampliamente las estimaciones» en las principales magnitudes. Los ingresos ordinarios alcanzaron 1.845 millones de euros (+28% interanual), el EBIT se situó en 199 millones (+35%) y el beneficio neto trimestral ascendió a 145 millones, claramente por encima de sus previsiones y del consenso. La firma destaca especialmente el fuerte crecimiento de la contratación (+139% en 2025) y el avance de la cartera hasta un máximo histórico de 16.083 millones, lo que ofrece una elevada visibilidad para los próximos ejercicios. Mantiene recomendación y precio objetivo en revisión.
Bankinter también considera que las cifras del cuarto trimestre y las guías para 2026 están por encima de lo esperado, lo que explica el impacto positivo en cotización. La entidad destaca que las ventas del trimestre alcanzaron 1.845 millones (+27,9%), frente a los 1.738 millones esperados; el EBIT fue de 199 millones (+34,6%), con un margen del 10,8% (frente al 10,2% previsto), y el beneficio neto ascendió a 145 millones (+55,3%), claramente por encima de los 105,5 millones estimados por el consenso.
En cuanto a 2026, Bankinter subraya que la compañía prevé ingresos superiores a 7.000 millones (frente a sus estimaciones de unos 5.800 millones), un EBIT por encima de 700 millones (vs 580 millones estimados) y un flujo de caja libre de 375 millones (vs 275 millones previstos), lo que sitúa las guías por encima de sus expectativas.
Por divisiones, la entidad destaca que Minsait es la que mejor comportamiento muestra y la que explica en mayor medida la superación de previsiones. En Defensa, aunque los ingresos siguen creciendo con fuerza, el margen EBIT se contrajo en 240 puntos básicos, algo que atribuyen al aumento de contratación para cumplir con las entregas vinculadas a los Programas Especiales de Modernización. Además, recuerdan que la compañía anunció el cierre del proceso de venta de Minsait Payments.
Pese al tono positivo, Bankinter mantiene la recomendación en ‘neutral’, con un precio objetivo de 53,2 euros, al considerar que la situación a nivel de gestión sigue siendo confusa en torno a la posible fusión con EM&E, sobre la que la compañía apenas ofreció detalles y se limitó a confirmar que «siguen trabajando en la operación».
Source: Bolsamania.com
