La jornada del jueves dejó caídas moderadas a ambos lados del Atlántico. En Europa, el retroceso fue contenido; el Ibex 35 cedió un 0,24%, y Wall Street cerró también con pérdidas leves, sin grandes movimientos que alteraran la tendencia general de la semana.
El gran hilo conductor de los últimos cinco días ha sido la especulación en torno a un posible entendimiento nuclear entre Estados Unidos e Irán. Las esperanzas de un acuerdo —que finalmente no se ha materializado— provocaron fuertes caídas en el precio del petróleo y actuaron como catalizador para las bolsas, que interpretaron el menor coste energético como una bocanada de aire para la economía global.
«La semana comenzó con renovadas tensiones en Oriente Medio que llegaron a empujar el precio del crudo hasta los 115 dólares por barril. Luego llegó el alivio, y hasta se habló de una propuesta de paz. Pero ahora el escenario ha dado un giro: Estados Unidos habría atacado objetivos militares en Irán tras un incidente en el Estrecho de Ormuz. Hemos vuelto al punto de partida», explica Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.
La analista advierte de que el historial de las últimas semanas no invita precisamente al optimismo, y recuerda que los cierres del viernes son siempre un momento crítico: «Estados Unidos tiende a tomar decisiones importantes fuera del horario de mercado, para dar tiempo a los inversores a digerirlas y tratar de ahogar las malas noticias bajo anuncios alentadores que, a menudo, carecen de fundamento real». Con todo, esa estrategia ha funcionado hasta ahora: desde el inicio del conflicto, el S&P 500 ha logrado marcar nuevos máximos históricos en nueve ocasiones.
TECNOLÓGICAS
Pero si hay un protagonista claro de la semana, ese es el sector tecnológico. Las grandes compañías del sector se han disparado con fuerza, como es el caso de Samsung y AMD, impulsando a índices de referencia como el Nasdaq, que ha marcado nuevos máximos históricos, o el Kospi surcoreano. La menor presión sobre las expectativas de inflación derivada del repliegue del crudo también ha contribuido a suavizar el tono de los bancos centrales, animando aún más a la renta variable.
«El buen humor del mercado recibió un impulso adicional de la caída de las rentabilidades de la deuda soberana: el menor precio del petróleo rebajó las expectativas de inflación y suavizó las perspectivas de política monetaria de los bancos centrales», apunta Ozkardeskaya.
EL EMPLEO DE EEUU, EN EL FOCO
El dato del día llegará con la publicación del informe de empleo de EEUU de abril. Las estimaciones del consenso apuntan a la creación de apenas 60.000 nuevos puestos de trabajo, una cifra muy alejada de los 178.000 empleos generados el mes anterior y que, de confirmarse, evidenciaría una clara desaceleración del mercado laboral americano. La encuesta de Bloomberg más reciente sitúa la media en torno a 65.000 empleos no agrícolas, con el crecimiento salarial repuntando del 3,5% al 3,8% interanual.
Un anticipo llegó este jueves con los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo. Las peticiones semanales de desempleo subieron hasta las 200.000 solicitudes desde las 190.000 de los siete días previos, aunque la lectura se situó por debajo de las 205.000 que anticipaba el consenso. A principios de semana, el informe ADP ya había apuntado en esa dirección al registrar solo 109.000 empleos privados, aunque la cifra pasó relativamente desapercibida ante el ruido geopolítico y los resultados empresariales.
«Las estimaciones divergen de forma notable. Algunos analistas apuntan a cifras muy por debajo de la media, por los recortes de empleo en las grandes tecnológicas —vía sustitución por inteligencia artificial— y las dificultades con la inmigración. Otros, en cambio, argumentan que el gasto masivo en IA está generando empleo y debería al menos limitar ese efecto negativo. Veremos dónde cae el dato», señala la experta.
En cuanto a la reacción del mercado, Ozkardeskaya explica que un dato fuerte mantendría a los halcones de la Reserva Federal al mando, aunque no necesariamente frenaría el apetito por la renta variable. Un resultado débil, por su parte, podría revivir las apuestas por bajadas de tipos y dar más soporte a las valoraciones bursátiles, siempre que las noticias geopolíticas dejen margen para ello y el crecimiento salarial se mantenga contenido.
«Hay algo importante que no hay que perder de vista: algunos miembros de la Fed están más preocupados por las perspectivas de inflación que por la salud del mercado laboral. Es un cambio significativo respecto a la narrativa previa al conflicto. Eso convierte a la inflación y los salarios en las variables verdaderamente decisivas para adivinar el próximo movimiento de la Fed, mientras que el titular del NFP queda en un segundo plano. El mejor escenario para el mercado sería una creación de empleo relativamente sólida acompañada de un crecimiento salarial relativamente moderado».
En cuanto a otros datos de la agenda del viernes, atentos a la balanza comercial alemana de marzo, a la producción industrial de España de marzo y a la confianza del consumidor de Michigan de mayo al otro lado del Atlántico.
De cara a la semana que viene, los mercados ya tienen marcada en el radar una cita de calado geopolítico y económico: el encuentro entre Donald Trump y Xi Jinping. La reunión entre los mandatarios de las dos mayores potencias del mundo acapara la atención inversora ante la posibilidad de que abra nuevas vías de diálogo en el conflicto comercial.
GRIFOLS, IAG…
En el plano empresarial, hoy publican resultados IAG y Amadeus. Además, el mercado estará pendiente de la reacción de Grifols a las cuentas que publicó ayer por la tarde, y lo mismo ocurre con Ferrovial. Igualmente, se mirará a Rovi, a la espera de un rebote tras las fuertes caídas del miércoles y jueves.
Fuera de nuestro país, se habla de Toyota, cuyo beneficio neto del cuarto trimestre fiscal ha decepcionado ampliamente ante el desplome del 49% provocado por los aranceles de EEUU.
EL IBEX SUPERA RESISTENCIAS
El Ibex parte hoy desde los 18.060 puntos tras lograr superar la resistencia de los 18.000 puntos. En la semana, el selectivo español suma un 1,5%.
«Su aspecto técnico es bueno y todo parece indicarnos que podríamos acabar viendo una extensión de las subidas hasta los máximos históricos que presenta en los 18.573 puntos«, señalan los expertos técnicos de Bolsamanía.
Por debajo, el soporte a vigilar se encuentra en los 17.300 puntos. «No veremos una complicación de su aspecto técnico mientras que se mantenga cotizando por encima de este nivel de precios. No descartamos un paso atrás en busca de cubrir el hueco alcista que se dejara, este pasado miércoles, en los 17.667 puntos».
OTROS MERCADOS
El euro se cambia a 1,1735 dólares (+0,08%). El petróleo sube algo más de un 1% (barril Brent: 101,46 dólares; barril West Texas: 95,87 dólares).
El oro avanza un 0,27% (4.723 dólares) y la plata, un 0,25% (80,38 dólares).
La rentabilidad del bono americano a 10 años se modera al 4,386%.
El bitcoin cotiza en 79.653 dólares tras una semana en la que se ha mantenido en los 80.000 dólares. El ethereum se sitúa en 2.281 dólares.
Source: Bolsamania.com
