El mercado parece estar mirando así mucho más allá de las últimas cuentas. Y, según el análisis técnico de Singular Bank, todavía podría quedar recorrido: el siguiente gran objetivo se sitúa en torno a los 82 euros, lo que implica un potencial alcista superior al 30% desde los niveles actuales.
UNA DE LAS ESTRUCTURAS TÉCNICAS MÁS POTENTES DEL MERCADO
Nicolás López Medina, experto de la entidad, ve en ArcelorMittal una de las estructuras técnicas de largo plazo más sólidas del mercado. La tendencia principal está marcada por la gran figura de doble suelo que el valor desarrolló entre 2016 y 2020.
La confirmación de esta figura llegó con la superación de la resistencia situada en torno a los 31 euros. Según el experto, su proyección teórica apunta a largo plazo hacia la zona de los máximos históricos, alrededor de los 155 euros. Se trata de un objetivo todavía lejano, pero que permite entender la profundidad del cambio de tendencia que ha protagonizado la compañía durante los últimos años.
A más corto plazo, la cotización avanza dentro de un canal alcista cuya base discurre actualmente por la zona de los 50 euros. La consolidación desarrollada durante las últimas semanas por encima de ese nivel representa, según López Medina, una pausa dentro de la tendencia que debería dejar paso a un nuevo tramo alcista importante hacia los 82 euros.
Desde los 62,74 euros a los que cotiza actualmente, alcanzar esa referencia supondría una revalorización adicional de aproximadamente el 31%. La cifra resulta especialmente significativa después del fuerte avance ya acumulado por el valor durante el ejercicio.
UNA SUBIDA DEL 57% EN 2026
La evolución de la acción respalda la lectura de Singular Bank. ArcelorMittal cerró 2025 en 39,86 euros y cotiza ahora en torno a los 62,74 euros, lo que supone una subida aproximada del 57% desde comienzos de año.
La tendencia no ha sido completamente lineal. Tras alcanzar los 55 euros a finales de febrero, la acción sufrió una intensa corrección durante marzo, llegando a marcar mínimos cercanos a los 39,84 euros. Sin embargo, las compras reaparecieron rápidamente y permitieron reconstruir una clara secuencia de mínimos y máximos crecientes.
El movimiento se aceleró durante la primavera. El valor superó los 50 euros en mayo, alcanzó los 60 euros en junio y, después de una nueva corrección provocada por la tensión geopolítica, retomó las subidas durante julio.
Desde el cierre de 53,60 euros registrado el 8 de julio, ArcelorMittal ha recuperado algo más de un 17% en menos de un mes. La acción ha encadenado además tres semanas consecutivas de avances y acaba de superar la barrera de los 62 euros, marcando un máximo anual y de 52 semanas en los 62,96 euros.
LOS RESULTADOS NO CUENTAN TODA LA HISTORIA
La fortaleza bursátil contrasta con los números publicados por la compañía. El beneficio neto del primer semestre cayó un 51%, desde 2.598 millones de dólares hasta 1.258 millones. En el segundo trimestre estanco, el resultado neto descendió un 61%, hasta los 683 millones de dólares.
Sin embargo, el deterioro de la cuenta de resultados estuvo condicionado principalmente por factores financieros y contables. ArcelorMittal atribuyó la caída a las mayores pérdidas por diferencias de cambio y al incremento de los gastos financieros netos.
El comportamiento operativo fue bastante más resistente. Las ventas semestrales aumentaron un 4,9%, hasta 32.200 millones de dólares, mientras que el EBITDA creció un 8,8%, hasta 3.743 millones. El resultado operativo subyacente también permaneció prácticamente estable frente al mismo periodo del año anterior.
Esta diferencia ayuda a explicar por qué la cotización reaccionó mejor de lo que podría sugerir la caída del beneficio neto. El mercado parece interpretar que buena parte del deterioro es coyuntural y está comenzando a descontar una mejora del ciclo siderúrgico durante la segunda mitad del ejercicio.
EUROPA CAMBIA LAS REGLAS DEL JUEGO
Uno de los principales catalizadores de la recuperación es el nuevo marco comercial europeo. Desde el 1 de julio de 2026, la Unión Europea aplica un sistema de contingentes arancelarios que eleva al 50% los gravámenes sobre determinadas importaciones de acero que superen los límites establecidos.
El mecanismo permite la entrada anual de hasta 18,3 millones de toneladas libres de tasas, pero refuerza la protección del mercado europeo frente al exceso de capacidad mundial. ArcelorMittal, como mayor productor siderúrgico del continente, aparece como uno de los principales beneficiarios.
La compañía ha asegurado que la entrada en vigor del nuevo régimen comercial ya está impulsando una mejora de la actividad. La cartera de pedidos se ha fortalecido y está permitiendo reactivar capacidad productiva en diferentes instalaciones europeas.
ArcelorMittal espera que los envíos en Europa durante el tercer trimestre se mantengan estables o aumenten ligeramente respecto al segundo, frente al descenso estacional habitual. También prevé que los envíos del segundo semestre superen a los de la primera mitad del año en todos sus segmentos.
LOS ANALISTAS TAMBIÉN MIRAN HACIA DELANTE
La mejora del escenario ha comenzado a trasladarse a las valoraciones. JP Morgan elevó a principios de julio su precio objetivo desde 45 hasta 57 euros y mejoró su recomendación desde «infraponderar» hasta «neutral».
Jefferies ha ido un paso más allá. La firma estadounidense ha elevado su valoración hasta 71 dólares desde los 65 anteriores y mantiene su consejo de ‘comprar’. También ha revisado al alza sus previsiones de beneficio por acción para 2026 y 2027.
Estas valoraciones fundamentales se sitúan todavía por debajo de la referencia técnica de Singular Bank. La diferencia responde a metodologías distintas: mientras las casas de análisis calculan el valor de la compañía a partir de sus beneficios esperados, el análisis técnico estudia la estructura del precio y las tendencias que refleja el mercado.
ArcelorMittal mantiene además su previsión de inversiones para 2026 entre 4.500 y 5.000 millones de dólares, de los que entre 1.700 y 1.900 millones corresponderán a proyectos estratégicos. La compañía calcula que sus inversiones de crecimiento y adquisiciones ya completadas podrían incrementar el potencial anual de EBITDA en unos 1.800 millones de dólares.
EL GRAN OBJETIVO ESTÁ EN LOS 82 EUROS
El caso de ArcelorMittal resume uno de los principios clásicos de la inversión en compañías cíclicas: la bolsa suele comenzar a subir antes de que la recuperación aparezca plenamente reflejada en los resultados.
Los últimos beneficios todavía muestran las consecuencias de un entorno complicado, pero el EBITDA, la mejora de la actividad europea, el nuevo marco arancelario y la propia evolución del precio apuntan hacia un escenario diferente.
LA IMPORTANCIA DE LOS 50 EUROS
Mientras el valor se mantenga dentro de su canal alcista y conserve la zona de los 50 euros como soporte principal, Singular Bank considera que la tendencia permanecerá intacta, con un objetivo en torno a los 82 euros.
Así, después de avanzar cerca de un 57% en 2026, ArcelorMittal podría parecer un valor con buena parte de la subida ya agotada. El gráfico, sin embargo, transmite el mensaje contrario: la siderúrgica cotiza en máximos de 52 semanas, conserva una estructura técnica claramente alcista y todavía dispone de un potencial superior al 30% hasta su siguiente gran objetivo.
Source: Bolsamania.com
