Esta es la quinta vez consecutiva que el banco central de la India mantiene los tipos sin cambios. Lo ha hecho a pesar de que la inflación general había «superado ligeramente el objetivo, como se esperaba», y dado que la tasa subyacente sigue bajo control. De hecho, tal y como ha dicho Sanjay Malhotra, gobernador del RBI, se espera que la inflación subyacente disminuya tras alcanzar su punto máximo en el trimestre de diciembre.
«La economía india se ha mantenido resiliente en medio de los persistentes vientos en contra a nivel mundial», ha dicho el RBI, que avisa no obstante de que «de cara al futuro, es probable que el turbulento entorno económico mundial tenga cierto impacto en la actividad económica interna». Y es que «los precios de la energía y las presiones en las cadenas de suministro siguen siendo elevados e inciertos».
Teniendo eso en cuenta, el banco central indio proyecta un crecimiento del PIB real para 2026-27 del 6,7%, con un 7,0% en el primer trimestre, un 6,4% en el segundo, un 6,5% en el tercero, y un 6,8% en el cuarto. Y augura que la economía del país crecerá un 7,3% en el primer trimestre de 2027-28. «Los riesgos están equilibrados», dice.
En cuanto a la inflación, aunque aumentó al 4,4% en junio tras permanecer por debajo del objetivo durante 16 meses consecutivos, aún se mantiene por debajo de lo proyectado inicialmente para el primer trimestre de 2026-27. «El aumento de junio se debió principalmente a la mayor inflación de alimentos y combustibles«, explica el RBI.
«El aumento de la inflación alimentaria fue generalizado, y la mayoría de los sectores experimentaron presiones inflacionarias durante mayo y junio. La inflación de los combustibles también subió, impulsada por la revisión de los precios minoristas tras el fuerte repunte de los precios internacionales de la energía. Esto también provocó una mayor inflación en ciertas categorías, como los precios de los restaurantes», añade.
Pero a pesar de la presión derivada del aumento de los costes de los insumos, la inflación subyacente (excluyendo alimentos y combustibles) se mantuvo sin cambios en el 3,9% durante mayo y junio. Y excluyendo los metales preciosos, la inflación subyacente se mantuvo aún más baja, entre el 2,3% y el 2,5% en este período, destaca.
El RBI proyecta que la inflación general para 2026-27 sea del 5,0%, con un 4,7% en el segundo trimestre, un 5,9% en el tercero y un 5,5% en el cuarto. Y para el primer primer trimestre de 2027-28 la sitúa en el 5,3%. En cuanto a la inflación subyacente, espera que se sitúe en el 4,3% para 2026-27, mientras que la tasa excluyendo los metales preciosos será «menor a corto plazo, lo que sugiere que las presiones de la demanda se mantienen contenidas».
EFECTOS DE EL NIÑO
Asimismo, el banco central ha reconocido que India también enfrenta el riesgo de El Niño este año. A pesar de las abundantes lluvias que han provocado inundaciones en muchas partes del país en las últimas semanas, aún se espera un posible monzón deficiente este año.
«El monzón del suroeste deficiente e irregular, en medio de las condiciones de El Niño, plantea algunos riesgos para las perspectivas del sector agrícola y la demanda rural. No obstante, se espera que las iniciativas gubernamentales relativas a la diversificación de cultivos, incluyendo cultivos de ciclo corto y resistentes al clima, así como la captación y conservación del agua, entre otras, mitiguen el impacto», dice el RBI.
En su opinión, aunque el impacto de El Niño en la distribución temporal y espacial de las precipitaciones «sigue representando un riesgo», cree que «una gestión proactiva de la oferta y unas reservas adecuadas de cereales podrían proporcionar cierta protección».
Source: Bolsamania.com
