«Desde al menos 2012, la valoración nunca fue un obstáculo para invertir en ArcelorMittal. Sin embargo, tras una subida de casi el 200% en 18 meses y al alcanzar un ratio precio-valor contable (P/B) de 1 vez, han surgido dudas entre los inversores respecto a la valoración», comentan.
En este sentido, recuerdan que el sector siderúrgico europeo «está experimentando una revalorización (o ajuste al alza de múltiplos), similar a la del sector del cemento, impulsada por cambios regulatorios como los contingentes arancelarios (TRQ) y el Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono (CBAM)», los cuales, a su juicio, «refuerzan la capacidad de fijación de precios».
«A pesar del repunte, los múltiplos de valoración actuales simplemente se han normalizado tras partir de niveles deprimidos y aún no se sitúan en niveles excesivos en comparación con los promedios históricos. Las inquietudes sobre el hecho de que la acción haya alcanzado un ratio P/B de 1 vez carecen de fundamento, ya que proyectamos un crecimiento sostenido del valor contable por acción hasta superar los 100 dólares para 2029, lo que ofrece una vía clara para una mayor revalorización de la cotización», concluyen.
Source: Bolsamania.com
