Los resultados del segundo trimestre de las grandes compañías internacionales de climatización empiezan a mostrar la magnitud del fenómeno. Según un informe de CITIC Securities recogido por Zhitong Finance, los pedidos de Carrier vinculados a centros de datos se dispararon más de un 300% interanual. Y no es un movimiento aislado: Johnson Controls, Trane Technologies y Daikin también muestran una fuerte demanda relacionada con la expansión de estas infraestructuras.
UN 300% QUE REVELA DÓNDE ESTÁ EL CRECIMIENTO
Carrier ofrece la cifra más espectacular. Sus pedidos de climatización comercial aumentaron alrededor de un 65% interanual durante el segundo trimestre, mientras que aquellos relacionados específicamente con centros de datos crecieron más de un 300%.
Pero el dinero está llegando a buena parte del sector. Los pedidos de Johnson Controls en América aumentaron un 37% interanual y los de Trane Technologies lo hicieron un 43%. Lennox International, por su parte, elevó un 15% los ingresos orgánicos de su negocio Building Climate Solutions.
Daikin también está capturando la tendencia. Sus ingresos de climatización aplicada en América avanzaron un 29%, apoyados tanto en la demanda procedente de centros de datos como en el aumento de su capacidad productiva.
Para CITIC, hay un detalle especialmente relevante de cara al inversor: el crecimiento de los pedidos está superando ampliamente al de los ingresos. El banco considera que esta diferencia proporciona una elevada visibilidad sobre futuras entregas.
En otras palabras, el ‘boom’ todavía no se refleja completamente en las cuentas. Buena parte permanece en la cartera esperando convertirse en ventas.
LA IA TAMBIÉN NECESITA FRÍO
El fenómeno está estrechamente ligado a la inversión en centros de datos e infraestructuras en Norteamérica. CITIC señala que esta expansión continúa impulsando la demanda de climatización comercial basada en proyectos, precisamente el segmento donde las grandes compañías están registrando algunos de sus mayores incrementos de pedidos.
Y el siguiente capítulo puede estar ya comenzando. De cara al segundo semestre de 2026, CITIC identifica tres grandes temáticas de inversión dentro de la industria y una de ellas destaca por su conexión directa con esta transformación tecnológica: la demanda de refrigeración líquida está entrando en una fase de aumento de volumen y las compañías líderes podrían ser las primeras beneficiadas.
La lectura de fondo resulta clara. Cuanto mayor sea la expansión de la infraestructura tecnológica, mayor será también la necesidad de gestionar el calor generado por esas instalaciones. La carrera de la IA no solo necesita capacidad de computación; también necesita refrigerarla.
DOS VELOCIDADES DENTRO DE LA MISMA INDUSTRIA
El contraste con el negocio tradicional es considerable. CITIC ha estudiado los resultados del segundo trimestre de 16 compañías internacionales relacionadas con los electrodomésticos y la climatización. En conjunto, sus ingresos crecieron un 4,8% interanual.
Pero detrás de esa cifra aparecen comportamientos muy diferentes. El segmento de pequeños electrodomésticos avanzó un 10,3% y HVAC (calefacción, ventilación y aire acondicionado) creció un 7,5%. En cambio, refrigeración y lavado retrocedieron un 1,7%, mientras iluminación y calentadores de agua cayeron un 2,7%.
Además, vender más no está significando necesariamente ganar más. El encarecimiento de las materias primas y los aranceles presionaron la rentabilidad y provocaron una caída de 1,4 puntos porcentuales en el margen bruto agregado. El margen neto descendió 1,3 puntos pese a las medidas de reducción de costes y mejora de eficiencia adoptadas por las empresas.
La divergencia es particularmente acusada en refrigeración y lavado, cuyo margen bruto cayó 5,8 puntos porcentuales.
PRECIOS MÁS ALTOS PARA DEFENDER LOS MÁRGENES
La debilidad también se aprecia en el mercado norteamericano de grandes electrodomésticos, cuyo tamaño disminuyó aproximadamente un 3% interanual durante el segundo trimestre.
Los fabricantes están reaccionando con precios. Whirlpool registró una caída del 1,5% de sus ingresos en Norteamérica y aplicó subidas superiores al 10% durante el segundo trimestre, a las que añadió aproximadamente otro 4% en julio. Electrolux, cuyos ingresos orgánicos norteamericanos disminuyeron un 2,9%, elevó precios entre un 5% y un 20%.
Según CITIC, estos incrementos buscan principalmente compensar el aumento de los costes derivados de aranceles y materias primas.
La fotografía deja así una industria partida en dos. Mientras algunos negocios tradicionales afrontan menor demanda, presión sobre los márgenes y necesidad de elevar precios, la climatización comercial encuentra en los centros de datos un potente motor de crecimiento.
TRES APUESTAS PARA EL SEGUNDO SEMESTRE
CITIC espera que durante la segunda mitad de 2026 las oportunidades dependan menos de la evolución general de la demanda y más de las tendencias industriales y de la capacidad de adaptación de cada compañía.
El banco identifica tres grandes vías. La primera pasa por los líderes de electrónica de consumo capaces de ganar cuota mediante la expansión internacional de canales y adquisiciones en el extranjero.
La segunda se centra en los grandes fabricantes de electrodomésticos que aceleren su despliegue global de capacidad, distribución y marcas.
La tercera conduce directamente al corazón del boom tecnológico: la refrigeración líquida y las compañías capaces de beneficiarse de su entrada en una fase de mayor volumen.
El sector tampoco está libre de amenazas. CITIC advierte de una demanda potencialmente más débil de lo esperado en Europa y los países en desarrollo, volatilidad arancelaria, intensificación de la competencia y fuertes oscilaciones en los costes de las materias primas.
Pero los pedidos de climatización para centros de datos están enviando una señal difícil de ignorar. Primero fueron los chips. Después llegó la carrera por construir centros de datos. Ahora, una parte creciente del negocio consiste simplemente en evitar que toda esa potencia se caliente demasiado.
Source: Bolsamania.com
