El organismo ha indicado que la tasa referencial para créditos (LPR, en inglés) a un año se mantendrá en el citado nivel por lo menos un mes más. La LPR a cinco años o más -de referencia para préstamos hipotecarios- también seguirá en el 3,5%, en línea con lo esperado por el consenso.
Todo ello en una sesión marcada por los bonos después de que el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos haya intervenido para calmar los nervios de los inversores anunciando que «está duplicando, como mínimo», el volumen de las operaciones de recompra de bonos destinadas a apoyar la liquidez de los títulos nominales con cupón y vencimiento a largo plazo (los segmentos de 10 a 20 años y de 20 a 30 años).
De esta manera, el límite actual de 2.000 millones de dólares por operación pasará a ser de, al menos, 4.000 millones de dólares por operación. Este cambio entra en vigor el 9 de septiembre de 2026 y se mantendrá vigente durante el resto del presente trimestre de refinanciación (hasta el 4 de noviembre de 2026).
«Cabe destacar que la deuda nacional estadounidense ha superado los 40 billones de dólares. El pago de intereses se ha convertido en uno de los mayores rubros del presupuesto federal, mientras que los déficits persistentes implican que Estados Unidos continúa acumulando deuda a medida que aumenta su factura de intereses. Y la política fiscal de Trump no está mejorando la situación. En lugar de restringir el gasto público y aumentar los impuestos, la administración Trump favorece la reducción de impuestos e intenta compensar la diferencia mediante recortes de gastos e ingresos arancelarios», valora Ipek Ozkardeskaya, analista sénior Swissquote.
Por lo tanto, para esta experta, el panorama fiscal de Estados Unidos «sigue siendo tan confuso (si no más) que ayer, pero la forma en que el gobierno está dispuesto a gestionar su deuda, y el peso de la Reserva Federal (Fed) en este panorama, ha cambiado».
«A corto plazo, el impacto es relativamente sencillo. La recompra de deuda a largo plazo debería aliviar la presión sobre los rendimientos a largo plazo, beneficiando a los hogares mediante tasas hipotecarias más bajas y a las empresas mediante menores costos de endeudamiento. Eso es positivo», añade Ozkardeskaya. Con todo, cree que la operación no cambia ni el monto de la deuda estadounidense ni el problema fiscal subyacente. «Y si el Tesoro recurre cada vez más a préstamos a corto plazo, eso implicaría refinanciamientos más frecuentes«.
Así pues, Ozkardeskaya considera que el Tesoro puede haber encontrado una forma de ganar tiempo y aliviar la presión sobre el tramo largo de la curva de rendimiento estadounidense, pero no de resolver el problema. «A corto plazo, la medida podría ayudar a limitar los rendimientos a largo plazo y presionar al dólar; a largo plazo, sin una consolidación fiscal, no eliminará los crecientes riesgos de la deuda ni la presión alcista subyacente sobre la curva de rendimiento».
Con este telón de fondo, el Nikkei 225 de Japón ha sumado un 1,36% hasta los 66.216, mientras que el Topix ha finalizado la sesión con un repunte del 1,18%. El índice de referencia australiano S&P/ASX 200 ha avanzado un 0,33%, mientras que el Kospi de Corea del Sur se ha disparado un 5,89%. El CSI 300 de China continental ha cerrado casi plano (+0,08%) y el Hang Seng de Hong Kong has subido un 1%.
Source: Bolsamania.com
