«El sector manufacturero vuelve a ser el protagonista al disfrutar su mayor crecimiento económico en cuatro años y medio, mientras que la economía del sector servicios desempeña un papel secundario, acumulando otro mes de crecimiento respetable tras la deslucida situación observada en el segundo trimestre».
Así lo señalan desde S&P Global Market Intelligence tras la publicación del ‘flash’ del índice PMI compuesto de la actividad total de la zona euro, ajustado estacionalmente, que aumentó de 52 registrado en julio a 52,1 en agosto, lo que señala la segunda expansión mensual consecutiva de la actividad total del sector privado.
Además, el ritmo de crecimiento fue ligeramente más rápido que el observado en julio y el más intenso en general desde noviembre de 2025.
El aumento del ritmo de expansión reflejó un crecimiento sólido y acelerado de la producción manufacturera, cuya última intensificación fue la más rápida en cuatro años y medio. De hecho, el Índice PMI del sector manufacturero alcanzó 52,8, su lectura más alta desde mayo de 2022. Por su parte, la actividad del sector servicios de la zona euro aumentó modestamente y su ritmo de expansión se mantuvo sin cambios frente al observado en julio.
En consonancia con el panorama de la actividad empresarial, los nuevos pedidos aumentaron modestamente de nuevo en agosto y el ritmo de expansión se aceleró ligeramente hasta alcanzar su máxima de los últimos 40 meses. El volumen total de nuevos pedidos recibidos se vio favorecido por un renovado aumento de los nuevos pedidos de exportación (que incluyen el comercio dentro de la zona euro). En este caso, se ha registrado un aumento por primera vez en cuatro años y medio. Un incremento de las exportaciones en el sector manufacturero fue acompañado de estabilidad en el sector servicios.
A raíz del aumento de la actividad total y los nuevos pedidos, las empresas de la zona euro ampliaron sus plantillas en agosto, siendo esta la primera vez que se ha registrado un aumento del empleo en lo que va de año. Las empresas de servicios incrementaron su ritmo de creación de empleo durante el mes, mientras que el empleo en el sector manufacturero aumentó ligeramente, poniendo fin a un periodo de 38 meses de recortes de empleo.
Las empresas manufactureras también indicaron un aumento de la actividad de compras a mediados del tercer trimestre del año. La compra de insumos se intensificó ligeramente y por primera vez en tres meses. No obstante, los stocks de materias primas siguieron decreciendo, puesto que los artículos comprados a menudo fueron utilizados para la producción. Un intenso aumento de los plazos de entrega de los proveedores también limitó la capacidad de las empresas para reponer sus existencias. Por su parte, los stocks de productos terminados también disminuyeron en agosto y en su mayor medida desde marzo pasado.
Mientras, la tasa de inflación de los costes de los insumos se atenuó hasta su mínima desde febrero, pero se mantuvo intensa y de todos modos superó la observada antes del estallido del conflicto bélico en Oriente Medio. Los costes de los insumos en el sector manufacturero aumentaron al ritmo más lento de los últimos seis meses, pero el sector servicios indicó un alza ligeramente más acusada que en julio.
Los precios cobrados también aumentaron a un ritmo más lento en agosto y la tasa de inflación se atenuó por tercer mes consecutivo, hasta su mínima desde marzo. En este caso, se observaron aumentos más lentos tanto en el sector manufacturero como en el de servicios.
Por último, respecto a las perspectivas, a pesar del panorama generalmente más positivo revelado por los datos de la encuesta, la confianza entre las empresas de la zona euro decayó ligeramente. El sentimiento respecto a las perspectivas de actividad total en los próximos 12 meses se atenuó hasta su mínima de los últimos tres meses y fue más débil que el promedio de la serie. La confianza disminuyó en el sector servicios, pero mejoró hasta su máxima en seis meses en el sector manufacturero.
«Aunque las empresas encuestadas señalan que los precios elevados siguen frenando la demanda, las presiones de los precios han mostrado signos de una mayor atenuación. Los responsables de las políticas monetarias se sentirán especialmente animados al ver que la inflación de los precios cobrados en el sector servicios vuelve a caer hasta el punto conjuntamente más bajo (igual al de marzo) en lo que va de año, mientras que la inflación de los precios de los bienes también continúa moderándose. No obstante, un regreso a la contratación por parte de las empresas por primera vez en 2026 y que la inflación se mantiene elevada respecto a los estándares históricos, es probable que se mantenga un sesgo agresivo y no se pueden descartar nuevas subidas inminentes de los tipos de interés«, comentan en S&P Global Market Intelligence.
Source: Bolsamania.com
