El parqué neoyorquino busca dirección esta semana con la mira en la esfera geopolítica, concretamente en las nuevas sanciones económicas diseñadas por la Administración Trump para forzar a Irán a sentarse nuevamente a la mesa de negociaciones.
Los expertos de Link Gestión señalan que «el mayor riesgo económico y, por tanto, para los mercados, no reside en el impacto directo sobre la ya muy debilitada economía iraní, sino en el alcance de la extraterritorialidad de las sanciones, especialmente en lo que respecta a China, país con el que EEUU continúa negociando un acuerdo comercial de gran alcance».
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Además, creen que si el nuevo paquete de medidas «reduce aún más las exportaciones iraníes o dificulta el tráfico por el estrecho de Ormuz, podría producirse un nuevo repunte del precio del crudo, con consecuencias para la inflación y las expectativas sobre los tipos de interés».
«En nuestra opinión, la reacción de los mercados de divisas, renta fija y renta variable dependerá en gran medida de si Bessent anuncia únicamente nuevas sanciones contra Irán o si introduce también sanciones secundarias contra compradores chinos», comentan.
UNA SEMANA CARGADA DE REFERENCIAS
Por otro lado, Wall Street comienza una semana cargada de citas que pueden alterar la dinámica de todos los mercados. El miércoles la jornada incluirá el índice de precios PCE de julio, una de las medidas de precios favorita de la Reserva Federal, y los resultados trimestrales de Nvidia.
Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, anticipa una «semana crucial», en la que «el mercado de opciones ya anticipa una fluctuación significativa en cualquier dirección a raíz de estos resultados» del fabricante estadounidense de chips, puesto que actualmente los precios de las opciones descuentan un movimiento del 6%.
«Nvidia es el gigante indiscutible del sector de la IA, y sus chips impulsan la revolución mundial de esta tecnología. Esto convierte a sus resultados en un factor clave para los mercados financieros. Nvidia posee tal poder y liquidez que actúa casi como un banco central para la industria tecnológica», indica.
Además, cree que la reciente «incursión de Nvidia en el ámbito financiero» es «una de las razones por las que los resultados de Nvidia son tan relevantes», ya que «el mercado no vio con buenos ojos» el anuncio de la compañía, y el precio de sus acciones cayó un 5%.
«La compañía se ha asociado con cinco instituciones financieras estadounidenses —entre ellas KKR y BlackRock— para crear una plataforma independiente de financiación de capacidad de cómputo, con el objetivo de movilizar 500.000 millones de dólares de capital de terceros destinados al desarrollo de infraestructuras de IA», recuerda.
Por otro lado, el mercado se centra también en la inflación y en su efecto sobre los tipos de interés. El miércoles conocerá el índice PCE y el viernes la comparecencia del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el encuentro de Jackson Hole, en un contexto marcado también por el rendimiento de los bonos, que se encuentra en máximos de décadas a pesar de la decisión del Tesoro de duplicar la recompra de deuda.
Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de mercado en Swissquote Bank, destaca que «todas las miradas están puestas en cómo reaccionará Kevin Warsh ante los últimos acontecimientos».
«De hecho, Bessent —que se inclina hacia una estrategia más intervencionista, similar al control de la curva de rendimientos (YCC), para contener la presión en el tramo largo de dicha curva— necesita que Warsh colabore manteniendo una política monetaria lo más expansiva posible», señala.
Sin embargo, recuerda que «Warsh prefiere que sean los mercados los que asuman una mayor parte del trabajo«, y también «desea alejarse de la intensa política de orientación futura de la Fed y ha criticado tanto el excesivo tamaño del balance de la Fed como el hecho de que la inflación en EEUU se haya mantenido por encima del objetivo durante un lustro».
«Ahora bien, el hecho de que el Tesoro compre bonos no ampliará el balance de la Fed —recordemos que esto no es una expansión cuantitativa —, pero podría impedir que el mercado incorpore plenamente en los precios el riesgo inflacionario y fiscal, así como que reaccione a las decisiones de política de la Fed. En otras palabras, podría interferir en la transmisión de la política monetaria a la economía real», agrega.
Por consiguiente, cree que «esto podría dificultar la labor de la Fed de devolver la inflación a su objetivo del 2%, algo que Kevin Warsh probablemente quiera evitar (¡aunque solo sea para no quedar en ridículo ante el mundo entero!)».
OTROS MERCADOS
En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 2,67% ($85,65) y el Brent cede un 1,58% ($92,80). Por su parte, el euro se deprecia un 0,06% ($1,1655), y la onza de oro gana un 0,88% ($4.707).
La rentabilidad del bono americano a 10 años se modera al 4,708% y el bitcoin avanza un 0,80% ($77.283).
Source: Bolsamania.com
