«Los inversores muestran preocupación ante la continua venta masiva de bonos del Tesoro de EEUU. El rendimiento del bono a 10 años superó el 4,78% esta mañana, alcanzando su nivel más alto desde enero de 2025. Los rendimientos de los bonos repuntaron el viernes por la tarde y han seguido aumentando desde entonces», comenta David Morrison, analista sénior de mercado en FCA.
El experto recuerda que «esto ocurrió después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, pronunciara un discurso con un tono inesperadamente restrictivo (hawkish) en el Simposio Económico de Jackson Hole», en el que «señaló que la inflación seguía siendo elevada y se mantenía muy por encima del objetivo de la Reserva Federal, el cual —insistió— se situaba en el 2%».
No obstante, la situación no se limita a EEUU, y el rendimiento del bono del gobierno japonés (JGB) a 10 años subió 6 puntos básicos, situándose por encima del 3% por primera vez en treinta años, mientras que en Reino Unido los rendimientos a dos y diez años subieron 10 puntos básicos.
«Los rendimientos de los bonos británicos a 10 años se sitúan en sus niveles más altos en casi dos décadas, mientras que los de los bonos a 30 años alcanzan máximos no vistos en casi 30 años. Esto plantea un desafío importante para el Ministro de Hacienda de cara a la presentación del presupuesto el próximo mes», indica Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB.
Esta experta apunta que «el Reino Unido está acostumbrado a episodios de volatilidad en el mercado de deuda pública, pero el fuerte repunte de los rendimientos registrado hoy podría resultar muy perjudicial para el Ministro de Hacienda y el Primer Ministro, quienes comparecerán ante los diputados en la Cámara de los Comunes en el transcurso del día».
«Las exigencias de gasto de los diputados laboristas de base parecen cada vez más inviables e inasumibles. Kier Starmer y Rachel Reeves —quien pronto dejará de ser diputada— no lograron sacar adelante recortes de gasto relativamente modestos en los últimos años; a menos que Healey y Burnham se atrevan a tomar medidas difíciles para frenar el crecimiento del gasto o aplicar recortes, los costes de financiación del Reino Unido seguirán aumentando», agrega.
¿QUÉ NECESITA EL MERCADO?
A la hora de buscar posibles soluciones a la situación del coste de endeudarse, Brooks cree que «un alto el fuego en Oriente Medio podría ser la única forma de calmar los mercados de bonos».
En concreto, considera que «un alto el fuego en Oriente Medio podría revertir la tendencia en los precios del petróleo y en los mercados de bonos, pero, hasta que eso ocurra, el inicio de mes podría caracterizarse por la volatilidad», ya que la renta variable también se está viendo afectada por el elevado nivel de incertidumbre geopolítica.
«El desplome de hoy en los mercados de deuda soberana está deteriorando el sentimiento hacia la renta variable. Los mercados europeos registran fuertes caídas, incluido un descenso del 1,25% en el índice DAX», concluye.
Source: Bolsamania.com
