Como explican en su último informe sobre la compañía, sus previsiones son superiores a las del consenso: «Se basan en un análisis de la evolución de la estructura de costes de Amadeus, lo que ha reforzado nuestra convicción sobre el potencial del apalancamiento operativo para traducirse en una expansión de márgenes más rápida«.
«La combinación de una aceleración en el crecimiento de los ingresos hasta 2027, el potencial de expansión de los márgenes y la recompra de acciones impulsa nuestro crecimiento anual compuesto de las ganancias por acción ajustadas (CAGR) en torno al 10%-20% hasta 2028«, añaden.
En general, ven un potencial de crecimiento de ingresos superior al del consenso y margen para una mayor expansión de los márgenes de la que contempla el consenso actual.
«Hemos mantenido numerosas conversaciones con inversores y hemos recibido una oposición bastante limitada por parte de la comunidad de fondos de cobertura. Curiosamente, la respuesta de la comunidad de operadores de línea directa (LO) fue una combinación de resistencia a las preguntas relacionadas con la disrupción y comentarios como ‘hace tiempo que no lo analizamos’. Consideramos esto una señal alcista, ya que indica una menor implicación por parte de los operadores de línea directa, lo que representa un potencial de cambio en el posicionamiento a medida que el mercado valora las perspectivas de ganancias cada vez más optimistas en comparación con el consenso», afirman.
Su conclusión principal es que Amadeus «quizás no sea el disruptor de la IA, pero podría convertirse en la infraestructura de viajes de la que depende la IA. La cuestión no es que el riesgo de interrupción haya desaparecido, sino que Amadeus puede estar más arraigado de lo que el mercado cree».
Según los resultados del primer semestre, la compañía registró un beneficio de 700,2 millones de euros, lo que supone una caída del 3,7% en comparación con los del mismo periodo de un año antes, debido al impacto de la guerra. A pesar de esta situación, los ingresos del grupo aumentaron un 2,3% en la comparativa interanual, hasta 3.334,9 millones de euros, un 5,1% más a tipos de cambio constantes.
El mes pasado, JP Morgan mejoró el precio objetivo de Amadeus hasta los 70 euros por acción desde los 61 euros por título previos.
Source: Bolsamania.com
