Este jueves, todas las miradas se dirigen al Banco Central Europeo (BCE), que se espera que eleve los tipos de interés en 25 puntos básicos. La decisión está prácticamente descontada, por lo que la atención estará sobre todo en las palabras de Christine Lagarde y en las señales que pueda ofrecer sobre los próximos pasos del organismo.
La situación se ha complicado por la escalada del petróleo. El Brent se mantiene este jueves por encima de los 100 dólares por barril, después de que el recrudecimiento de las hostilidades en Oriente Próximo haya elevado el temor a nuevas interrupciones del suministro a través del estrecho de Ormuz.
Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank, señala que la subida de 25 puntos básicos del BCE está «casi totalmente descontada» y considera que el verdadero problema para las bolsas puede estar en otro sitio: el encarecimiento de la energía. En su opinión, la situación podría provocar una divergencia cada vez mayor dentro del Stoxx 600, con petroleras, energéticas y mineras beneficiándose del contexto, frente a las compañías y sectores más intensivos en energía.
La experta recuerda, además, que el comportamiento de las bolsas tras el último incremento de tipos del BCE del 11 de junio invita a relativizar el impacto de la decisión de este jueves: el Stoxx 600 ganó más de un 7% durante los dos meses posteriores a aquella subida, apoyado entonces por unos resultados empresariales sólidos.
ATENTOS AL MERCADO DE BONOS
La otra gran preocupación sigue estando en la deuda. La rentabilidad del bono estadounidense a diez años superó ayer el 4,83%, máximos desde noviembre de 2023, mientras que el rendimiento del bono a 20 años rebasó el 5,32% y se mantiene alrededor del 5,30%.
Y ni siquiera la intervención del Tesoro estadounidense consiguió aliviar la presión. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, anunció que triplicará el tamaño de las recompras iniciales de bonos, hasta adquirir un máximo de 6.000 millones de dólares en títulos con vencimientos dentro del tramo de 10 a 20 años. Sin embargo, las ventas continuaron y las rentabilidades siguieron subiendo.
Ozkardeskaya considera que el problema de fondo es precisamente ese: las recompras pueden aportar liquidez y suavizar temporalmente los movimientos, pero difícilmente pueden hacer desaparecer los motivos que llevan a los inversores a exigir mayores rentabilidades. Entre ellos están el petróleo al alza, las crecientes preocupaciones inflacionistas, el fuerte endeudamiento estadounidense y las dudas sobre la política fiscal, comercial y geopolítica de Washington.
A las preocupaciones fiscales por EEUU se suma la promesa de Trump de pagar 5.000 dólares a cada estadoundiense
«No se puede luchar contra los fundamentales», resume la analista, que considera que el mercado de bonos está poniendo a prueba la capacidad de Bessent para contener las rentabilidades a largo plazo.
A estas preocupaciones fiscales se suma una nueva promesa de Donald Trump, que ha planteado entregar un dividendo de 5.000 dólares a todos los ciudadanos adultos estadounidenses si los republicanos conservan el control de las dos cámaras del Congreso en las elecciones de mitad de mandato de noviembre.
La medida, que necesitaría la aprobación del Congreso, podría costar más de un billón de dólares si llegara a aplicarse. Aunque el mercado no da por hecho que vaya a materializarse —los republicanos ya rechazaron anteriormente la propuesta de Trump de financiar dividendos mediante los ingresos de los aranceles—, el anuncio introduce otro elemento de incertidumbre sobre la trayectoria fiscal de Estados Unidos.
APPLE Y SU PRIMER IPHONE PLEGABLE
En el plano empresarial, los inversores siguen también con la resaca de la presentación celebrada ayer por Apple, la primera gran ‘keynote’ dirigida por John Ternus apenas ocho días después de asumir como consejero delegado.
La gran estrella fue el iPhone Duo, el primer teléfono plegable de Apple y un dispositivo con el que la compañía entra finalmente en un segmento en el que sus competidores llevan años presentes.
Oracle publicará los resultados de su primer trimestre fiscal de 2027 este jueves
El nuevo modelo se abre como un libro hasta desplegar una pantalla de 7,6 pulgadas, incorpora el mismo chip A20 Pro de los nuevos modelos Pro y, según Apple, es el iPhone más fino fabricado por la compañía cuando se encuentra abierto.
Pero uno de los datos que más ha llamado la atención ha sido el precio. El iPhone Duo partirá de 1.999 dólares, claramente por debajo de los entre 2.300 y 2.500 dólares que Wall Street había manejado durante el verano para el primer plegable de la compañía. En el extremo contrario, la versión más cara llegará a los 3.199 dólares, un precio récord para el sector.
La agenda empresarial estadounidense tendrá otra cita destacada esta noche. Oracle publicará los resultados de su primer trimestre fiscal de 2027 este jueves, después del cierre del mercado.
Además, en el plano macro, en Europa se conocerá hoy el IPC final de Alemania de agosto, mientras que en España se publicará la producción industrial de julio. En Estados Unidos llegarán las peticiones semanales de desempleo y los precios de producción de agosto. Finalmente, este jueves se reúne el Comité Asesor Técnico del Ibex, aunque no se esperan cambios en la composición del selectivo.
OTROS MERCADOS
En otros mercados, el petróleo retrocede tras las alzas de ayer, aunque el Brent sigue en 100 dólares (100,77 dólares), mientrs que el WTI se sitúa en 95,81 dólares.
El oro cotiza plano en 4.462 dólares por onza. La plata cae a 68,39 dólares.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cae al 4,83%.
En el mercado de divisas, el EUR/USD se aprecia a 1,1637.
Y el bitcoin cae hasta los 78.402 dólares.
Source: Bolsamania.com
