El Ibex afronta la última sesión de una semana en la que no ha conseguido cerrar en positivo ni un solo día y acumula una caída del 1,95%. El petróleo ha sido uno de los principales focos de tensión, con el Brent ahora en niveles de 107 dólares por barril y el WTI por encima de los 100 dólares, en medio del recrudecimiento de los ataques entre EEUU e Irán y la preocupación por el suministro a través del estrecho de Ormuz.
La subida del crudo está alimentando los temores a un nuevo impulso inflacionista y ha tenido un reflejo especialmente intenso en los mercados de deuda. El rendimiento del Treasury estadounidense a diez años ha llegado a rozar el 5%, tras alcanzar niveles próximos al 4,95%-4,97%, máximos desde octubre de 2023, mientras que el bono a 30 años se ha situado alrededor del 5,38%, su nivel más elevado desde 2007.
Las ventas se han extendido además a otros mercados soberanos, con especial intensidad en Reino Unido, mientras el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, ha comprobado esta semana que el aumento de las recompras de deuda no ha sido suficiente para doblegar al mercado. El Tesoro terminó recomprando el jueves alrededor de 5.200 millones de dólares en bonos, pese a haber elevado hasta 6.000 millones el máximo previsto para la operación.
EL IPC COMPLETA EL ‘ROMPECABEZAS’ DE LA FED
Con este telón de fondo, la gran referencia de la jornada será el IPC de agosto en Estados Unidos, la última gran pieza del ‘rompecabezas’ antes de la decisión de tipos de la Reserva Federal (Fed) del próximo miércoles.
Las expectativas sobre lo que hará el banco central han cambiado en varias ocasiones durante las últimas semanas. Ahora, el escenario central del mercado apunta a una subida de 25 puntos básicos, aunque el dato de inflación de este viernes podría volver a alterar las previsiones.
La fortaleza mostrada por el mercado laboral estadounidense ha dado además margen a la Fed para centrar su atención en los precios. El informe de empleo publicado el pasado viernes sorprendió con la creación de 162.000 nóminas en agosto, una tasa de paro estable en el 4,1% y un incremento mensual de los salarios del 0,3%.
Tras alcanzar un máximo de cuatro años del 4,2% en mayo, la inflación general se moderó hasta el 3,4% interanual en julio, con un incremento mensual del 0,1%. Para agosto, el mercado espera que la tasa interanual se mantenga estable. En cuanto al IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, las previsiones apuntan a una moderación de la tasa interanual desde el 2,5% hasta el 2,4%.
Un IPC más fuerte de lo esperado, especialmente en su componente subyacente, reforzaría las expectativas de una subida de tipos la próxima semana. Por el contrario, una lectura más moderada daría argumentos a los miembros del FOMC partidarios de mantener los tipos sin cambios.
Los expertos de TD Securities creen que la inflación subyacente podría mantenerse relativamente contenida gracias a la escasa repercusión de los aranceles y a unos precios moderados de los servicios, aunque anticipan un repunte del componente energético.
Además del IPC estadounidense, la agenda de este viernes incluye el PIB de Reino Unido de julio y la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de septiembre.
BANCOS CENTRALES
Los inversores siguen digiriendo este viernes la decisión adoptada ayer por el Banco Central Europeo (BCE), que elevó los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 2,5%, ante las crecientes presiones inflacionistas derivadas del conflicto en Oriente Próximo y del encarecimiento de la energía.
Su presidenta, Christine Lagarde, evitó dar cualquier pista sobre los próximos movimientos del organismo y advirtió de que «la incertidumbre puede cambiar las cosas prácticamente de la noche a la mañana».
«No se puede anticipar cuál será el próximo movimiento», afirmó Lagarde, quien explicó que la decisión de subir los tipos «no requería pensárselo dos veces», pero insistió en que el Consejo de Gobierno se centró exclusivamente en la decisión de este jueves y no debatió la trayectoria futura de los tipos.
«No estamos adoptando una postura sobre qué dirección tomar en la próxima reunión», remarcó la presidenta del BCE.
Para Kathleen Brooks, Lagarde ha adoptado una posición similar a la del presidente de la Fed, Kevin Warsh, al negarse a comprometerse de antemano con una determinada trayectoria de los tipos. El BCE quiere mantener abiertas todas sus opciones en un escenario en el que buena parte de las nuevas presiones inflacionistas proceden de un ‘shock’ de oferta.
La Reserva Federal anunciará su decisión sobre los tipos el próximo miércoles, mientras que también se conocerán las decisiones del Banco de Inglaterra (BoE) y del Banco de Japón (BoJ), esta última especialmente esperada por los inversores.
ORACLE Y OPENAI
En el plano empresarial, los inversores están atentos este viernes a la reacción de Oracle, cuyas acciones han subido por encima del 4% en el mercado ‘after-hours’, después de haber llegado a dispararse más de un 7%, tras presentar al cierre de Wall Street sus resultados del primer trimestre fiscal de 2027.
La compañía cerró el periodo con un beneficio neto de 4.760 millones de dólares, un 63% más que un año antes, mientras que el beneficio por acción aumentó un 55%, hasta 1,56 dólares.
También en el ámbito tecnológico, OpenAI ha dicho que está dispuesta a ralentizar el desarrollo de la inteligencia artificial (IA) de vanguardia. Así lo ha reconocido Sam Altman, consejero delegado de la empresa creadora de ChatGPT, a sus empleados.
Altman ha señalado que la compañía podría reducir el ritmo de desarrollo de sus modelos más avanzados y ha añadido que espera que otras empresas del sector estén dispuestas a hacer lo mismo.
OTROS MERCADOS
En otros mercados, el petróleo recorta tras las fuertes alzas de ayer, aunque sigue muy tensionado. El Brent se sitúa en 105,33 dólares y el WTI, en 100,95 dólares.
El oro cede hasta 4.385 dólares por onza. La plata cae a 64,39 dólares.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sube al 4,946%.
En el mercado de divisas, el EUR/USD se deprecia a 1,1609.
Y el bitcoin cae hasta los 77.183 dólares.
Source: Bolsamania.com
