El banco explica que los precios del acero europeo han continuado mostrando un comportamiento sólido, con el HRC (‘hot-rolled coil’ o bobina de acero laminada en caliente) al contado superando los 750 euros por tonelada. A ello se suma la fortaleza observada en los precios de la chapa gruesa (‘plate’) en Estados Unidos.
Esta evolución está permitiendo una mejora de los márgenes del acero en el mercado al contado, aunque Citi advierte de que parte de ese efecto positivo queda compensado por el encarecimiento del carbón de coque, una de las materias primas utilizadas en la producción siderúrgica. Por su parte, los precios del mineral de hierro se han mantenido relativamente estables.
MEJORA SUS PREVISIONES DE EBITDA HASTA UN 8%
Con este escenario, Citi ha actualizado sus estimaciones para las siderúrgicas europeas de mediana capitalización y eleva entre un 3% y un 8% sus previsiones de EBITDA para 2026 y 2027.
La mejora de las expectativas no se apoya únicamente en los precios. Los analistas recuerdan que las previsiones agregadas de producción para el tercer trimestre ya apuntaban a una mejora interanual pese a la estacionalidad del periodo, una expectativa que se ha visto reforzada por los últimos datos disponibles.
En concreto, la producción europea de acero al carbono aumentó un 8% interanual en julio de 2026. El comportamiento europeo contrasta con el descenso del 0,3% registrado por la producción mundial de acero durante ese mes. Excluyendo China, sin embargo, la producción global creció un 3,4%, mientras que la producción china cayó un 3,6%.
ACERINOX ES COMPRA
La revisión de estimaciones lleva a Citi a elevar las valoraciones de algunos de sus valores favoritos del sector. Entre ellos destaca Acerinox, cuyo precio objetivo pasa de 18 a 20 euros, al tiempo que la firma mantiene su consejo de ‘comprar’.
También SSAB, igualmente con recomendación de ‘compra’, recibe una mejora de precio objetivo a 120 coronas suecas desde 110 gracias al aumento de las previsiones de beneficios. Outokumpu registra asimismo un pequeño incremento de valoración (hasta 6 euros desde 5,70), en este caso favorecido por la evolución de los precios del ferrocromo (FeCr).
Citi no modifica, sin embargo, ninguna de sus recomendaciones sobre las siderúrgicas analizadas. Además de Acerinox y SSAB, mantiene a ArcelorMittal y Thyssenkrupp entre los valores del sector con consejo de ‘comprar’.
Source: Bolsamania.com
