Los futuros sobre los fondos federales conceden actualmente una probabilidad superior al 90% a ese movimiento, por lo que buena parte de la atención no está únicamente en qué hará la Fed, sino en qué señales ofrecerá sobre sus próximos pasos.
La cita llega, además, en un momento particularmente delicado para los mercados. El petróleo cae este miércoles, aunque continúa en niveles muy elevados: el Brent cotiza alrededor de los 108 dólares por barril y el West Texas en torno a los 104 dólares. Mientras, la rentabilidad del bono estadounidense a diez años vuelve a situarse por debajo del 5%, pero continúa pegada a esa cota después de haberla superado en las últimas jornadas.
LA SUBIDA, «EL CAMINO DE MENOR RESISTENCIA»
En Danske Bank cambiaron recientemente su previsión y ahora esperan, como la mayoría, que la Fed suba los tipos en 25 puntos básicos este miércoles. Con el mercado prácticamente posicionado para ese movimiento y teniendo en cuenta que el banco danés lleva tiempo defendiendo que las subidas acabarían llegando, sus expertos consideran que endurecer ahora la política monetaria representa probablemente «el camino de menor resistencia».
Los inversores intentarán averiguar si el movimiento de hoy es un ajuste aislado o el comienzo de una nueva fase de endurecimiento monetario
Eso no significa, advierten, que la decisión esté completamente cerrada. Danske cree que podrían producirse dos o tres votos discrepantes favorables a mantener los tipos sin cambios.
El banco espera igualmente que el FOMC publique sus nuevas proyecciones económicas y el actualizado ‘dot plot’, el gráfico que recoge las previsiones de los miembros de la Fed sobre la evolución futura de los tipos, incluso aunque Warsh vuelva a optar por no incluir su propia estimación.
Precisamente estas proyecciones serán fundamentales. Con una subida prácticamente descontada, los inversores intentarán averiguar si el movimiento de este miércoles constituye un ajuste aislado o el comienzo de una nueva fase de endurecimiento monetario.
Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, destaca que esta vez no ha sido la Fed la que ha conducido al mercado hacia una subida, sino que han sido los propios inversores los que, a la vista de los datos económicos y de los acontecimientos geopolíticos, han terminado posicionándose mayoritariamente a favor de un incremento de 25 puntos básicos.
Por eso, considera que una decisión contraria a esas expectativas podría provocar una reacción particularmente intensa. Una Fed que mantuviera los tipos sin cambios podría desencadenar fuertes ventas en el dólar y también en los bonos estadounidenses de mayor plazo, algo especialmente delicado después de que la rentabilidad del Treasury a 10 años haya llegado a superar el 5%.
OTROS DATOS DEL DÍA
Antes de la Fed, la agenda macroeconómica dejará otras referencias relevantes. Este miércoles se ha conocido la balanza comercial de Japón de agosto, con un aumento del 19,3% en las exportaciones y del 28% en las importaciones. Además, el IPC de Reino Unido de agosto sube un 3,1% anual frente al 2,9% previo. Más tarde se publica la producción industrial de la eurozona correspondiente a julio.
En Estados Unidos, además de la decisión de tipos de la Reserva Federal, se publicarán las ventas minoristas de agosto, una referencia especialmente importante para valorar hasta qué punto el consumo estadounidense mantiene la fortaleza señalada por los últimos datos.
En el plano empresarial español, la atención está también en Grenergy, que ha presentado resultados.
OTROS MERCADOS
En otros mercados, el petróleo recorta moderadamente. El Brent se sitúa en 108,28 dólares y el WTI, en 104,87 dólares.
El oro sube hasta 4.368 dólares por onza (+0,82%). La plata avanza hasta los 65,15 dólares (+2,02%).
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se modera al 4,992% tras rebasar el 5%.
En el mercado de divisas, el EUR/USD se deprecia a 1,1547.
Y el bitcoin cae hasta los 75.995 dólares.
Source: Bolsamania.com
