El Comité de Política Monetaria (MPC) ha aprobado por unanimidad elevar la tasa repo desde el 5,25% al 5,5%, mientras que el cambio de orientación ha salido adelante por cuatro votos frente a dos.
El gobernador del RBI, Sanjay Malhotra, ha explicado que la economía india continúa mostrando fortaleza pese al complejo entorno internacional, pero ha advertido de que «la inflación y sus perspectivas no son benignas, como lo eran el año pasado».
Oxford Economics ve señales claras de una nueva subida en diciembre
Además, ha descartado prácticamente cualquier posibilidad de recortes de tipos a corto plazo. «Dadas las condiciones actuales, las bajadas de tipos quedan fuera de la mesa en el corto plazo y las próximas decisiones solo pueden ser una subida o una pausa», ha señalado.
LA INFLACIÓN FUERZA EL GIRO
La decisión llega después de que la inflación minorista haya mantenido una trayectoria ascendente durante los últimos meses y alcanzara el 4,8% en agosto, por encima del objetivo a medio plazo del RBI, situado en el 4%.
Aunque el banco central aprecia unas presiones limitadas por el lado de la demanda, considera que la evidencia de una inflación cada vez más generalizada, junto a la resistencia del crecimiento económico, justifica el inicio del ciclo de endurecimiento monetario.
También preocupan el renovado incremento de los precios del petróleo y una temporada de monzones deficiente, factores que podrían seguir presionando al alza los precios de la energía y de los alimentos.
El RBI ha elevado así su previsión de inflación para el ejercicio fiscal 2026/2027 hasta el 5,2%, desde el 5% anterior.
Oxford Economics considera que la subida se ha producido antes de lo que esperaba, aunque estaba en línea con el consenso, y señala que las evidencias cada vez más claras de una ampliación de las presiones inflacionistas han terminado inclinando la balanza hacia el endurecimiento.
La firma interpreta además el cambio hacia una política de «endurecimiento calibrado» como una señal clara de una nueva subida en diciembre. En concreto, espera otro incremento de 25 puntos básicos, que llevaría la tasa repo hasta el 5,75%, a medida que los datos de inflación de septiembre y octubre confirmen una intensificación y generalización de las presiones sobre los precios.
Oxford Economics también apunta que las presiones sobre la rupia pueden haber favorecido la subida, después de que las medidas adoptadas este año no hayan impedido que la moneda vuelva a depreciarse por encima de las 96 rupias por dólar, aunque este factor no ha sido citado directamente por el RBI.
La economía india continúa, por su parte, mostrando fortaleza. El PIB creció un 7,8% interanual en el trimestre finalizado en junio, aunque el Banco Mundial prevé una moderación hasta el 7,1% en el ejercicio que concluye en marzo de 2027.
Source: Bolsamania.com
