Óscar del Diego, director técnico y de análisis de Ibercaja Gestión, destaca que la economía global continúa avanzando «a velocidad de crucero», pese a que los aranceles de Estados Unidos se han triplicado en un año y a la crisis energética derivada del conflicto con Irán.
No obstante, advierte de que esta última ha obligado a revisar al alza las perspectivas de inflación: «Esta crisis energética no estaba en nuestro guion y va a situar la inflación global de 2026 entre medio punto y punto por encima de lo que esperábamos al comenzar el año».
Para Del Diego, la resistencia de la economía no implica que sea inmune a estos shocks, sino que han surgido nuevas fuerzas capaces de compensarlos. Entre ellas cita especialmente la IA, cuya implantación está impulsando los planes de inversión empresarial y extendiéndose a sectores como las infraestructuras y la energía. «El cisne negro positivo en este caso es la implantación acelerada de la IA».
En este contexto, Ibercaja Gestión cree que ha llegado el momento de adoptar una posición más activa en las carteras. Tras pedir «paciencia» hace tres meses, la gestora cree que ahora toca «preparar con decisión las carteras de cara a 2027».
En renta fija, su propuesta pasa por anticipar la reinversión de las posiciones que vencen durante la primera mitad del próximo año para aprovechar durante más tiempo los tipos actuales del mercado.
La gestora reconoce que la evolución reciente de los fondos de renta fija ha estado marcada por la volatilidad, pero indica que los buenos datos macroeconómicos y empresariales mantienen vigente la recuperación. «Pensamos que esa recuperación puede acelerarse si gestionamos activamente las posiciones», apunta Del Diego.
En renta variable, Ibercaja Gestión mantiene una visión constructiva. La gestora remarca que la pausa registrada durante el verano ha permitido corregir excesos y que la rotación sectorial ha contribuido a sostener los índices pese a la incertidumbre. Además, las previsiones de beneficios empresariales siguieron mejorando en septiembre, algo especialmente relevante en un mes en el que históricamente predominan las revisiones a la baja.
De cara a los próximos meses, el foco estará en la temporada de resultados empresariales, que podría devolver la atención de los mercados desde la geopolítica hacia los fundamentales. «Las señales siguen siendo positivas», resume Del Diego.
Con este escenario, Ibercaja Gestión encara la recta final del año con un balance favorable en sus carteras de renta variable y multiactivos, mientras que la evolución de la renta fija ha sido más discreta.
La gestora mantiene así su apuesta por «la diversificación, la gestión activa y la inversión con una mirada de largo plazo», en un entorno en el que, pese a la incertidumbre, considera que la rentabilidad potencial de los activos sigue compensando los riesgos asumidos.
Source: Bolsamania.com
