El precedente resulta especialmente llamativo. Tras presentar sus cifras del segundo trimestre, Amazon llegó a dispararse alrededor de un 12% en una sesión y cerró aquella semana con una revalorización del 17%. Posteriormente, sus títulos alcanzaron los 287,20 dólares a comienzos de agosto, antes de iniciar una corrección que los ha situado en torno a los 250 dólares. Desde estos niveles, recuperar sus máximos supondría una subida cercana al 15%.
Pero ¿qué argumentos sostienen la apuesta alcista? La respuesta está principalmente en Amazon Web Services (AWS), su negocio de computación en la nube, y en su capacidad para convertir el extraordinario gasto en infraestructura tecnológica en crecimiento y beneficios.
AWS, EL GRAN MOTOR DEL OPTIMISMO
La evolución de AWS es el principal argumento de The Motley Fool para anticipar una reacción favorable del mercado. En el segundo trimestre, los ingresos de esta división aumentaron un 37% interanual, hasta los 42.200 millones de dólares, su mayor ritmo de crecimiento en 18 trimestres. El beneficio operativo alcanzó los 16.600 millones, frente a los 10.200 millones del mismo periodo del ejercicio anterior.
Estas cifras son especialmente relevantes porque AWS genera una parte fundamental de los beneficios operativos del grupo, pese a representar una proporción mucho menor de sus ingresos que el comercio electrónico.
Además, el negocio de inteligencia artificial de AWS superó los 25.000 millones de dólares de ingresos anualizados, mientras que sus chips propios, entre ellos Trainium, alcanzaron un ritmo de negocio similar, según las cifras recogidas por The Motley Fool.
Para Sanders, estos datos demuestran que Amazon no se limita a construir centros de datos esperando una demanda futura, sino que ya está monetizando parte de esas inversiones. La compañía también cuenta con relaciones comerciales vinculadas a la IA con empresas como OpenAI, Anthropic, Pinterest y Uber.
220.000 MILLONES DE INVERSIÓN: LA GRAN PRUEBA
Sin embargo, el optimismo tiene una contrapartida: Amazon prevé destinar aproximadamente 220.000 millones de dólares a inversiones de capital durante 2026, una cifra que incluye su expansión en infraestructura tecnológica y otras necesidades del negocio.
El esfuerzo inversor ya está afectando a su generación de efectivo. En los doce meses terminados en junio, el flujo de caja libre fue negativo en 7.600 millones de dólares, frente a los 18.200 millones positivos del periodo comparable anterior.
Wall Street se encuentra así en una fase en la que ya no basta con anunciar grandes inversiones en IA: los inversores quieren comprobar que ese gasto se traduce en ingresos, márgenes y rentabilidad sostenible.
En este contexto, la relación con Anthropic añade otra dimensión al negocio. Amazon ha invertido 13.000 millones de dólares en la desarrolladora de Claude, que utiliza infraestructura y chips de AWS. La compañía puede beneficiarse tanto de los servicios que presta como de la evolución del valor de su participación.
No obstante, conviene distinguir ambos conceptos. Los resultados del segundo trimestre incluyeron 53.400 millones de dólares de ingresos no operativos antes de impuestos, principalmente relacionados con Anthropic. Estas ganancias contables no equivalen a beneficios recurrentes del negocio de computación en la nube.
LOS NIVELES QUE VIGILA EL ANÁLISIS TÉCNICO
Desde el punto de vista bursátil, Amazon también se encuentra ante una situación interesante. Sus acciones acumulan una revalorización cercana al 10,4% en 2026, aunque cotizan aproximadamente un 13% por debajo de los máximos de agosto.
Según un análisis de César Nuez, experto de Bolsamanía, Amazon mantiene una estructura alcista a medio y largo plazo, pero necesita superar la resistencia de los 260 dólares para confirmar una nueva señal de fortaleza.
La ruptura de este nivel, situado un 4% por encima de los 250 dólares actuales, permitiría contemplar una extensión de las subidas hacia los 287,20 dólares. Por el contrario, el soporte clave se encuentra en los 235 dólares, cuya pérdida pondría en cuestión el escenario técnico favorable.
De este modo, los resultados del 29 de octubre podrían actuar como catalizador para definir el próximo movimiento del valor, aunque una reacción positiva dependerá tanto de las cifras publicadas como de las expectativas que ya descuenta el mercado.
¿HABRÁ UN NUEVO RALLY?
The Motley Fool considera que Amazon tiene argumentos para repetir la fuerte subida posterior a sus anteriores resultados. El crecimiento de AWS, la demanda de servicios de inteligencia artificial y el desarrollo de sus propios chips respaldan esta tesis.
Sin embargo, el elevado gasto de capital, la presión sobre el flujo de caja libre y las exigentes expectativas del mercado representan riesgos que no pueden ignorarse.
La clave estará en comprobar si AWS mantiene su aceleración y si Amazon ofrece nuevas evidencias de que sus inversiones en IA pueden generar retornos suficientes. Si convence a Wall Street, podría recuperar el impulso alcista. Si decepciona, los 235 dólares volverían a cobrar protagonismo como referencia técnica.
Source: Bolsamania.com
