El triunfo demócrata ha sido pues de tal magnitud que no es de extrañar que los inversores reaccionen de forma acorde. Y es que este resultado no solo complica la agenda legislativa del presidente Donald Trump, que ha prometido que vetará las leyes que impulse el Congreso, sino que también pone en jaque las apuestas de los inversores por la desregulación, los recortes fiscales y la expansión de la inteligencia artificial (IA).
Inicialmente, los inversores interpretaron la victoria demócrata como un posible obstáculo para las bolsas, ante la perspectiva de un mayor control regulatorio. No obstante, los futuros del S&P 500 y del Nasdaq se tiñen ahora de verde después de que hayan aparecido compradores que aprovecharon las caídas.
¿CÓMO REACCIONAN LOS MERCADOS?
La primera respuesta a la ola azul ha llegado en el mercado de divisas, con el dólar devaluándose frente a las principales divisas del mercado. El índice del dólar, que mide la evolución de la divisa estadounidense frente a una cesta de seis monedas, retrocedió ligeramente un 0,2%, hasta los 101,7 puntos. El euro se apreció un 0,2%, hasta los 1,1212 dólares, mientras que el yen se fortaleció hasta los 158,30 por dólar en las primeras operaciones de la jornada.
Según los analistas, este movimiento refleja el temor a que el triunfo de los demócratas pueda debilitar el crecimiento económico estadounidense mediante un mayor control sobre las inversiones en inteligencia artificial. «Se está poniendo de manifiesto el talón de Aquiles del dólar estadounidense: una ola azul demócrata que frene la construcción de centros de datos y debilite el auge de la inteligencia artificial ejercería presión sobre el dólar estadounidense», apunta David Forrester, estratega sénior de Credit Agricole CIB en Singapur.
Por el contrario, la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años cayó cuatro puntos básicos, hasta el 4,92%, mientras que el rendimiento de los bonos a 5 años se redujo hasta nueve puntos básicos, situándose en torno al 4,7%. Para los expertos, los bonos del Tesoro podrían beneficiarse si el bloqueo político limita la posibilidad de nuevos recortes fiscales y aumentos del gasto público, reduciendo así las preocupaciones sobre las necesidades de financiación del Gobierno federal.
«El bloqueo político debería reducir la probabilidad de una nueva expansión fiscal de gran magnitud, mientras que el consiguiente descenso de las rentabilidades de los bonos del Tesoro podría terminar proporcionando cierto respaldo a las bolsas», destaca Florian Ielpo, de Lombard Odier Investment Managers, «El contexto económico fundamental no ha cambiado repentinamente: el crecimiento de Estados Unidos sigue siendo sólido«.
En los mercados energéticos, el petróleo apenas se mueve. El Brent cotiza cerca de los 104 dólares por barril, mientras que el WTI supera los 96 dólares, mientras el mercado valora los últimos ataques de EEUU en el estrecho de Ormuz y, en paralelo, el supuesto acercamiento entre Teherán y Washington.
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Según los expertos, un Congreso controlado por los demócratas podría aumentar la presión sobre la Administración Trump en relación con la guerra, pero no tendría capacidad para determinar la política militar o exterior de Estados Unidos. «¿Qué hará el presidente? Anteriormente había advertido de que reanudaría una campaña de bombardeos contra Irán después de las elecciones, por lo que estamos siguiendo esta cuestión muy de cerca», señala Carol Kong, estratega de divisas de Commonwealth Bank of Australia.
En los metales preciosos, el cobre sigue cayendo, mientras que el oro hace valer su condición de activo refugio y supera los 4.000 dólares por onza. Los estrategas explican que el descenso del cobre pone de manifiesto la incertidumbre sobre el auge de la inversión en IA, así como sobre los planes arancelarios de Trump, que han provocado la entrada de grandes volúmenes de metal en Estados Unidos y han contribuido a impulsar los precios hasta máximos históricos este año.
En cuanto al oro, Ole S. Hansen, responsable de estrategia de materias primas de Saxo Bank, cree que puede revertir la tendencia bajista desde que alcanzara su máximo a finales de enero, cerca de los 5.600 dólares por onza. Si los mercados consideran que los demócratas limitarán la capacidad del presidente Donald Trump para seguir ampliando el gasto público, el descenso de las rentabilidades de los bonos del Tesoro hará que los activos que no ofrecen rentabilidad periódica, como los metales preciosos, resulten más atractivos para los inversores.
Precisamente la IA es uno de los sectores más lastrados por este varapalo a la agenda trumpista. Los inversores valoran la posibilidad de un mayor escrutinio del sector tecnológico y de posibles retrasos en la construcción de centros de datos en Estados Unidos. Compañías como Samsung y SK Hynix, dos de los principales fabricantes de semiconductores han caído en la sesión asiática, mientras que AMD sube tras batir expectativas.
Cabe señalar que tanto demócratas como republicanos han convertido los centros de datos en una cuestión electoral ante su bajísima popularidad entre su electorado, lo que se suma a las preocupaciones existentes sobre la magnitud del gasto en IA y la rentabilidad que puede generar. «Esta reacción parece algo exagerada. Aunque el próximo Congreso aprobara una legislación para endurecer la regulación de la inteligencia artificial, el presidente Trump todavía podría vetarla«, destaca Tomo Kinoshita, estratega global de mercados de Invesco Asset Management.
Por el contrario, las acciones de compañías de energías renovables suben precisamente porque el mercado espera que victoria demócrata en ambas cámaras pudiera frenar o revertir algunas de las medidas de Trump dirigidas contra los proyectos de energías limpias. Esto podría beneficiar a los fabricantes asiáticos de paneles solares, baterías y equipos para redes eléctricas con exposición al mercado estadounidense.
Por último, las criptomonedas reaccionaron inicialmente con caídas ante la perspectiva de una legislación más dura con los activos digitales, aunque posteriormente recuperaron parte de las pérdidas debido, entre otros factores, a la devaluación del dólar.
Source: Bolsamania.com
