Así lo consideran los analistas de Bankinter, quienes subrayan que «Cellnex está consiguiendo que un crecimiento orgánico cercano al 5%, expansión de márgenes y +11,2% de flujo de caja libre».
«El negocio operativo continúa con una evolución favorable con las ventas orgánicas creciendo +4,5% en lo que va de año. La división de torres de telecomunicación (82% de los Ingresos) crecen a un ritmo de +5,1% apoyado por el incremento de puntos de presencia (+4,1%) y mayores ratio de ocupación por torre. En este sentido anuncia un nuevo contrato en Polonia que le permitirá aumentar los puntos de presencia +3% a largo plazo», añaden.
Respecto al impacto de compañías de satélites como Starlink sobre su negocio, consideran que «ha pasado de ser amenaza a catalizador».
«La compañía satelital anunció la compra de 14 MHz de espectro nacional de baja frecuencia en EEUU con el objetivo de desarrollar una red híbrida satélite/terrestre, lo que se traduce en mayores beneficios para las compañías de infraestructuras de torres de telecomunicación», indican.
De manera similar, en Sabadell explican que «la principal novedad es el proyecto anunciado con Polkomtel en Polonia, que implica la inversión 500 millones de euros adicionales en 2026″.
Mientras, en Berenberg destacan que «Cellnex presentó ayer, tras el cierre del mercado, unos sólidos resultados correspondientes al tercer trimestre de 2026″.
«Los ingresos, el EBITDA, el EBITDAaL y el flujo de caja libre recurrente se situaron en línea con las previsiones del consenso, mientras que el flujo de caja libre superó dichas estimaciones en un 6%. La dirección reiteró sus objetivos financieros», indican.
Además, valoran que «la documentación de la presentación aportó detalles sobre los mecanismos de protección de Cellnex frente al entorno macroeconómico —incluyendo la indexación al IPC y cláusulas de ajuste, el traslado de los costes energéticos, la ausencia de un impacto significativo del IPC o de los costes de materiales en los gastos operativos (opex) y de capital (capex), y el hecho de que el 80% de la deuda está a tipo fijo—, así como sobre una liquidez de 5.000 millones de euros que cubre los vencimientos de deuda hasta 2028 y un nuevo proyecto de racionalización en Polonia».
«Consideramos que Cellnex cuenta con diversas palancas de crecimiento potencial que podrían contrarrestar los riesgos derivados de la consolidación, la tecnología y la fijación de precios; no obstante, somos conscientes de que su materialización requerirá tiempo«, concluyen.
Source: Bolsamania.com
