Y es que consideran que se trata de un valor «con flujos predecibles, lo que proporciona estabilidad a la cartera». En parte gracias a la revalorización de la línea de crédito que dispone con Imperial Brands hasta 2027. «Según nuestras estimaciones alcanzarán los 65 millones/70 millones de euros anuales», afirma Pilar Aranda Barrio, analista de Bankinter.
Además, la experta pone el foco en una rentabilidad por dividendo atractiva, «próxima a 6,0% durante los próximos años», así como en las oportunidades de crecimiento inorgánico, «lo que permitiría una diversificación de su negocio».
Todo ello después de presentar unos resultados «positivos», que incluyen una moderación de los costes, a pesar del alza del precio de la energía. Así, en los primeros nueve meses de su año fiscal (desde el 1 de octubre de 2025 hasta el 30 de junio de 2026), Logista ha obtenido un beneficio neto de 210 millones de euros, lo que supone un descenso interanual del 1,8%.
La compañía ha explicado que esta caída de las ganancias ha sido como consecuencia de una menor contribución de la revalorización de inventarios y de las plusvalías por venta de activos. El beneficio de explotación se ha situado en 244 millones de euros, prácticamente en línea con los 245 millones de euros registrados en el mismo lapso de 2025.
«Los resultados resisten la elevada incertidumbre macroeconómica y geopolítica y al aumento de los precios de la energía. Sorprende positivamente que es capaz de contener los costes, a pesar del aumento del combustible», señala Aranda Barrio. «Por geografías, se produce una mejora en Iberia e Italia, por la favorable evolución del Tabaco y productos relacionados, lo que compensa parcialmente Francia (incluye Polonia)».
Respecto a la línea de crédito que dispone con Imperial Brands hasta 2027, en Bankinter subrayan que le permite obtener ingresos financieros por 51 millones en el trimestre, nivel que contrasta con -7 millones de gastos financieros.
«Según nuestras estimaciones alcanzarán los 65 millones/70 millones de euros en los próximos años, en un contexto de nivel de tesorería elevado, en torno a los 2.500 millones. Nuestro escenario central no contempla nuevas subidas de tipos por parte del BCE, mientras que la renovación de la línea de crédito en 2027 con Imperial Brands (principal accionista de Logista), no debería dar demasiadas sorpresas. Como referencia, los términos de acuerdo incluyen una remuneración hasta 1.000 millones de 2,87% y un diferencial de 0,75%».
Por otro lado, en la firma remarcan que el dividendo de Logista es una de sus «grandes fortalezas». «Se sitúa en 2,09 euros por acción, nivel que estimamos se mantendrá constante durante los próximos años, lo que en la práctica implica un payout superior al 90% y una rentabilidad por dividendo estimado 2027 de 5,7%. Este dividendo lo consigue en un contexto de fuerte generación de caja«, valora Aranda Barrio.
Logista estima que en su ejercicio 2026 (octubre 2025/septiembre 2026) el crecimiento del Ebit ajustado se situará en un rango próximo a +4,0%/+6,0%. «Este nivel no incluye el valor derivado de la variación de los inventarios». Del mismo modo, reitera su intención de seguir creciendo y lo hará vía adquisiciones. «Entre las posibles operaciones que podrían realizarse se encuentran aquellas relacionadas con el sector Farma en Italia, tras haber finalizado ya la operación de Gramma Farmaceutici. También busca ganar exposición a productos de nueva generación de tabaco, intentado así diversificar un negocio que supone algo más del 90% de sus ingresos», concluyen en Bankinter.
Source: Bolsamania.com
