Ello, a pesar de que las condiciones del mercado no son particularmente positivas para los activos de riesgo. Y es que los últimos datos macroeconómicos –especialmente la inflación del mes de agosto en EEUU–, el aumento de las rentabilidades de los bonos y la escalada de los precios del crudo –cómodamente por encima de los 100 dólares desde hace varios días– han provocado que el mercado prácticamente dé por hecho que la Reserva Federal (Fed) subirá los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb) esta semana.
Según los datos de la herramienta FedWatch de CME, los operadores elevaron esta mañana las probabilidades de que el banco central estadounidense realice un movimiento al alza de 25 puntos básicos (pb) hasta el 87%. Hace una semana, las probabilidades de un movimiento al alza no llegaban al 60%, mientras que hace un mes eran de tan solo un 33%.
Además, los datos muestran que el mercado otorga casi un 50% de probabilidad a que el organismo tenga que realizar otro movimiento más al alza antes de que acabe el año y un 25% a que tendrá que hacer dos más, dejando el tipo de interés en una horquilla potencial del 4,25-4,5%. Las probabilidades de que los tipos de interés se mantengan en su nivel actual para final de año no llegan al 3% (2,6%).
Por su parte, las principales entidades de Wall Street dan por hecho que a la Fed no le quedará más opción que subir los tipos de interés. Este pasado viernes, Goldman Sachs abandonó su anterior previsión de que los tipos se mantendrían sin cambios, mientras que JP Morgan cree que el banco central subirá el precio del dinero este mes y en diciembre en 25 pb en cada reunión. A su vez, Bank of America mantiene una de las previsiones más agresivas sobre la Fed en Wall Street y espera tres subidas en las próximas reuniones. «Creemos que el FOMC será reacio a sorprender al mercado», afirma David Mericle, economista de Goldman Sachs.
El precio del bitcoin a menudo muestra una relación negativa con las subidas de los tipos de interés. Cuando los bancos centrales, como la Reserva Federal o el Banco Central Europeo (BCE), elevan los tipos de interés, se endurecen las condiciones financieras y se reduce la disponibilidad de crédito y liquidez en la economía. Esto puede llevar a los inversores a reducir su exposición a activos de mayor riesgo y a buscar alternativas de menor riesgo, como los bonos del Tesoro, que ofrecen una mayor rentabilidad.
Paralelamente, la inteligencia artificial (IA) está dando un susto a los mercados. Dos de las compañías más importantes de este sector, OpenAI y Anthropic, plantean pisar el freno en la carrera por desarrollar modelos cada vez más avanzados. El objetivo, dicen, no es detener el progreso tecnológico, sino ralentizarlo para dar más tiempo al desarrollo de medidas de seguridad y alineamiento capaces de seguir el ritmo de unas capacidades que están avanzando cada vez más deprisa. En paralelo, el consejero delegado de OpenAI, Sam Altman, ha confirmado que la compañía no saldrá a bolsa en 2026. El empuje de la IA ha sido uno de los principales catalizadores tras las espectaculares subidas de las criptomonedas en los últimos tiempos.
Sea como fuere, lo cierto es que las criptomonedas siguen aguantando el tirón. Javier Moilina, analista sénior de mercados de eToro, destaca que la criptomoneda reina tiene en la zona de los 75.000 dólares la referencia clave por abajo, mientras que los 83.000-85.000 es «la zona que importa por arriba». «Mientras aguante 75.000, la recuperación sigue abierta. Pero para hablar de algo más que estabilización hace falta romper esa zona superior con demanda al contado, entradas en ETF y capacidad para mantenerse por encima», añade, «Hay más regulación, más instituciones, más productos y más infraestructura. Pero, a corto plazo, el mercado necesita algo mucho más sencillo… compradores«.
«La liquidez tampoco da una señal concluyente. La capitalización de ‘stablecoins’ ronda los 305.000 millones de dólares, pero el crecimiento de la última semana ha sido limitado. El dinero está ahí, pero eso no equivale automáticamente a demanda de bitcoin», destaca Molina.
Todo ello, mientras no está claro que se apruebe la CLARITY Act en Estados Unidos. El Senado publicó en los últimos días el borrador de lo que esperan que sea la versión definitiva de la ley de estructura de mercados después de que el presidente Donald Trump aceptase la mayoría de las disposiciones éticas relacionadas con la tenencia de criptoactivos por parte de miembros del Gobierno.
«La estimación actual es de un 20% de probabilidad de que se convierta en ley antes de terminar 2026 y un 80% de que no lo consiga. Ese 80% no significa fracaso regulatorio. El reparto sería 20% de aprobación este año, 55% de retraso con la negociación todavía abierta y 25% de una ruptura más seria del proceso», señala el experto de eToro. La próxima fecha importante es el 15 de septiembre. Si la votación no sale adelante, lo relevante, apunta, será si sigue existiendo «una vía creíble» para continuar negociando una ley como la CLARITY Act.
Source: Bolsamania.com
